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安信证券:给予新集能源增持评级,目标价位6.79元

2021-11-03 09:52:22 证券之星 

2021-11-03安信证券股份有限公司周泰,李航对新集能源(601918,股吧)进行研究并发布了研究报告《成本控制出色,毛利率大幅提升》,本报告对新集能源给出增持评级,认为其目标价位为6.79元,当前股价为4.72元,预期上涨幅度为43.86%。

新集能源(601918)

事件:2021年10月29日,公司公布三季报,公司前三季度营业收入84.99亿元,同比增加39.4%,归属上市公司股东的净利润18.18亿元,同比增加362.06%。

点评

三季度业绩同比大增,环比微降:三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润6.63亿元,同比增长121.79%,环比下降0.9%。

成本控制良好,煤炭毛利率大增:前三季度公司实现原煤产量1467.53万吨,同比增长5.67%,商品煤销量1259.42万吨,同比增长6.31%,吨煤售价为560.29元/吨,同比增长31.8%,销售成本为287.76元/吨,同比下降0.5%,吨煤毛利272.52元/吨,同比增长100.8%。单季度来看,三季度公司生产商品煤499.24万吨,同比下降0.62%,环比增长7.64%。三季度销售商品煤409.2万吨,同比下滑6.31%,环比下降0.7%,测算吨煤收入为629.54元/吨,同比增长44.52%,环比增长15.38%。吨煤销售成本296.43元/吨,同比增长5.61%,环比增长7.38%。三季度煤炭业务实现毛利13.56亿元,同比增长94.87%,环比增长29.7%,毛利率52.91%,同比增长17.35个百分点,环比增长3.7个百分点。

上网电量环比大幅增长:三季度公司发电量为32.2亿千瓦时,同比下降0.6%,环比增长48.1%;实现上网电量30.43亿千瓦时,同比下降0.9%,环比增长47.9%。前三季度公司发电量为80.59亿千瓦时,同比增加6.07%;实现上网电量76.36亿千瓦时,同比增加5.95%;上网电价为0.3284元/千瓦时,同比上涨3.4%。

投资建议:给予增持-A评级,预计2021-2023年公司归母净利为25.00/28.74/31.41亿元,折合EPS分别为0.97/1.11/1.21,6个月目标价6.79元。

风险提示:煤炭需求大幅下降,煤价大幅下跌。

该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价为7.0;证券之星估值分析工具显示,新集能源(601918)好公司评级为2星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为2.5星。

(责任编辑: HN666)
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