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美债买盘重现推动收益率回落 债务上限威胁令短期国库券陷入扭曲

2021-11-18 09:01:34 财联社 

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,在价格连续下跌了将近一周后,美债市场的买盘终于在周三浮现,近期收益率的涨势似乎已来到了足以吸引部分买家重新入场的水平。与此同时,美国财长耶伦本周对债务上限所发出的警告,也再度令短期国库券市场陷入扭曲,投资者开始要求更高的收益率来持有美国政府的最短期限债券。

行情数据显示,10年期美债收益率隔夜尾盘下跌4.73个基点报1.593%,重新回到了1.60%关口下方。该指标收益率盘中曾一度最高触及1.65%,为10月26日以来最高。

其他各周期收益率也普遍回落。2年期美债收益率下跌1.59个基点报0.514%,5年期美债收益率下跌3.43个基点报1.238%,30年期美债收益率下跌5.29个基点报1.978%。

满地可银行资本市场利率策略师Ben Jeffery表示,在过去几天收益率回升之后,有些人可能开始认为,一些技术因素将带来买兴。对于那些希望在年底前买入一点国债的人来说,导致收益率上升20个基点的抛售,是一个非常好的低吸买盘机会。”

美国财政部周三进行了颇受瞩目的230亿美元美国20年期国债标售,最终得标利率为2.065%,比标售前二级市场的水平高出1个基点以上。这导致20年期美债和30年期美债收益率的倒挂现象持续存在。自2020年5月重新推出以来,20年期美债的需求就始终相对较弱。

投资者眼下也在密切聚焦拜登政府对美联储主席的提名进程。拜登是将提名鲍威尔连任,还是提拔理事布雷纳德,目前尚未有定论。

美国政治博彩网站的数据显示,在本周三鲍威尔和布雷纳德获胜的差距一度收窄至了“六四开”,这也令市场人士愈发开始正视起布雷纳德后来居上的可能性。布雷纳德被认为比鲍威尔更鸽派,在收紧政策之前,更有可能让通胀持续在高位更长时间。

高盛集团利率策略主管Praveen Korapaty指出,“如果是最被看好的鲍威尔连任,市场不太可能做出太大反应,但如果是布雷纳德,则可能出现一些波动。由于她被认为更鸽派,因此我预计收益率曲线会陡化,人们会预计,在满足更广泛的充分就业标准之前,布雷纳德执掌的联储会可能不希望采取行动,在美国国债方面,2年期和5年期收益率可能下跌多达10个基点,期限更长国债的收益率将体现更大的通胀风险溢价。”

短期国库券市场再度陷入扭曲

值得一提的是,在美国财长耶伦本周早些时候对债务上限威胁发出警告后,美国短期国库券市场周三再度出现了扭曲。投资者开始要求更高的收益率来持有美国政府的最短期限债券,担心若未来几周未能暂停或提高债务上限,美国政府将面临延迟还款的风险。

12月15日到期的美国国库券收益率一度攀升2.8个基点至0.083%,而其他多数在这前后到期的国库券收益率则相对较低。

美国财政部长耶伦(Janet Yellen)周二表示,美国政府最早可能在12月15日耗尽履行国家义务的资源。这再次引发对国会两党将如何解决有关提高或暂停联邦债务上限的僵局的疑问。耶伦是在写给国会领袖们的一封信中,对联邦政府可能无法支付所有帐单的时间做出上述最新估计的。

耶伦写道:“虽然我高度相信财政部能够为美国政府提供资金直至12月15日,并完成公路信托基金的投资,但在某些情况下,财政部将没有足够的剩余资源,无法在这一日期之后继续为美国政府的运作提供资金。”

美国国会上个月同意暂时将债务上限提高4800亿美元,在当时债务上限问题也曾导致美元融资市场的扭曲。最具风险的一些债券收益率走高显示了美国政府债务违约的可能性。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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