安纳达：德邦证券于11月2日调研我司

2021年11月4日安纳达(002136,股吧)（002136）发布公告称：德邦证券任杰于2021年11月2日调研我司。

本次调研主要内容：

问：目前钛白粉行业和磷化工行业纷纷投资建设磷酸铁项目,而且规模较大,对公司的影响大吗?

答：在新能源行业快速发展的背景下，今年众多钛白粉和磷化工企业，借助地域和原料优势，进行磷酸铁项目的投资建设，投资规模都很大，预计2023年左右形成产能，届时该行业市场竞争将异常激烈，对子公司的市场地位可能会产生重大影响。公司地处铜陵横港循环经济化工园区，依托园区内硫、磷、钛等化工产业，形成了物流、能流等方面的循环经济优势。子公司是行业内较早从事磷酸铁生产的企业，在原料供应、技术储备、成本、人才和客户资源等方面具备一定的优势，后期通过与湖南裕能合作，继续扩大磷酸铁产能，在市场竞争中勇立潮头。

问：目前磷酸铁的报价是多少?

答：近期在原料磷酸价格上涨的推动下，磷酸铁的价格不断快速上扬，在产业景气度高的背景下，价格传导较为顺畅。为了应对原料价格涨幅过快的情况，公司采取快进快出的经营策略，目前磷酸铁产品基本无库存。

问：与湖南裕能合作的项目资金怎样解决?公司会将产业链向下游延伸吗?

答：子公司与湖南裕能的5万吨磷酸铁合作项目，总投资为2.5亿元，资金来源为原股东投入、自筹结合方式解决。公司利用自有资金即可满足投资需求，暂时没有其他的融资计划。子公司生产磷酸铁在原料采购、生产技术、成本等方面具有一定的优势，产品具有较强的盈利能力和市场竞争力，为规避经营风险，进一步做优、做强，公司暂没有延伸产业链的规划。

问：钛白粉的价格如何,市场需求有变化吗?公司有扩产计划吗?

答：受原料价格上涨的推动，目前钛白粉价格处于历史高位。随着人民生活水平的提高、应用领域的拓展，未来钛白粉市场需求将稳步提升。公司地处省级横港化工园区，受地域条件和环保政策的制约，园区内不具备扩大钛白粉产能的条件。

问：氯化法工艺公司有储备吗?

答：目前，世界上钛白粉的工业生产方法包括硫酸法和氯化法两种，我国硫酸法产能占主导，氯化法技术仍被国外垄断，国内自主开发能力薄弱。但是，经过多年的攻关和摸索，我国的氯化法生产工艺取得实质性突破，总量份额占比逐年提高，产品品质逐渐得到市场认可，相信未来氯化法钛白粉国产化将进入快速发展期，公司一直关注国际国内氯化法钛白粉的发展，并对国内氯化法钛白粉生产技术进行考察、调研、论证，为公司未来发展作准备。

问：今年子公司铜陵纳源科技磷酸铁扩建项目建成后是否达产?

答：自今年8月份5万吨电池级磷酸铁扩建项目二期工程建成投产后，子公司具备年产5万吨磷酸铁的生产能力，二期工程于10月份达产。

问：子公司铜陵纳源科技与湖南裕能合作项目什么时候开工建设,建设期有多长时间?会分批开工建设吗?

答：该合作项目环境评价已经政府认证通过，能评政府仍在审批过程中，公司正在多方积极努力，争取早日开工建设，项目建设地址在安纳达厂区内，目前正在进行项目建设前期的拆除和场地平整阶段，待政府审批手续完成后即可开工建设，目前无法预计准确时间，该项目一次性建设，建设期约12个月。

安纳达主营业务：钛白粉系列产品和磷酸铁系列产品

安纳达2021三季报显示，公司主营收入14.53亿元，同比上升87.91%；归母净利润1.29亿元，同比上升152.55%；扣非净利润1.29亿元，同比上升201.77%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5.43亿元，同比上升87.59%；单季度归母净利润4285.45万元，同比上升203.76%；单季度扣非净利润4258.98万元，同比上升250.82%；负债率27.34%，投资收益130.63万元，财务费用87.68万元，毛利率17.21%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，安纳达（002136）好公司评级为3星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)