“宅经济”红利失灵叠加产品纠纷 安琪酵母多元化转型路漫漫

　　安琪酵母(600298,股吧)的多元化转型路尚在摸索前行，又和代言人齐陷产品风波。

　　近日，天眼查显示，谢娜（上海）影视文化工作室、安琪酵母、章丘市健民医药有限公司由于“信息网络购物合同纠纷”被起诉。

　　据庭审视频，该案原告主要诉请是消费者因不符合食品安全标准受到损害，向经营者要求赔偿损失，及向生产者要求赔偿损失，系产品责任纠纷案件。

　　随后，安琪酵母回应称，谢娜代言的产品系公司旗下品牌，产品质量合格，符合国家有关安全质量标准。2019年，谢娜成为安琪酵母旗下品牌安琪纽特酵母蛋白粉系列、益生菌（SC）系列产品代言人。

　　并非第一次因产品问题被诉上法庭

　　因为有明星代言人“加成”，安琪酵母此番不仅上了热搜，更被推到风口浪尖。

　　值得注意的是，此前，安琪酵母不止一次因产品问题被消费者起诉。

　　如今年1月的一份民事裁定书显示，陈姓消费者在“安琪纽特旗舰店”购买了一款孕妇营养补充食品，但收到产品后发现存在诸多食品安全问题，遂提起诉讼；以及2017年，冯姓消费者购买56瓶乐维士辅酶Q10软胶囊、8瓶乐维士挪威鳕鱼肝油软胶囊，其原产国在美国、中国总经销为安琪酵母。法院认定涉案产品所含的辅酶Q10、鱼肝油均不属于普通食品，而安琪酵母明知其经营的是不符合食品安全标准的食品，未尽食品经营者的审查注意义务，违法销售涉案产品。

　　天眼查显示，安琪酵母233起涉案中，140起为买卖合同纠纷、7起为网络购物合同纠纷、6起为产品责任纠纷。

安琪酵母案由统计前十，图源天眼查

　　作为多起案件的源头，安琪酵母及其全资子公司生产的多款产品曾被检出不合格。

　　如2020年7月，据北京市市场监管局，标称安琪酵母（赤峰）有限公司生产的1批次绵白糖被检出还原糖分超标；

　　今年4月，据广州市市场监督管理局，标称安琪酵母生产的1批次开智山楂酵母固体饮料，钠检出值67.9mg/100g，约是标示值的2.34倍，超过规定；1批次的安琪纽特酵母蛋白粉蛋白固体饮料(酵母蛋白型)，钾检出值为166mg/100g，约是标示值的46%，未达规定。

　　“宅经济”红利褪去业绩增长乏力

　　成立于1986年，安琪酵母经过多年发展，业务规模不断扩大，酵母及深加工产品已广泛应用于烘焙与发酵面食、食品调味、酿造、人类营养健康、动物、植物、微生物营养等领域。

　　从小小的酵母出发，18年间营业收入增长超30倍，在一路成长为体量数400亿元级别的国内酵母龙头后，安琪酵母却明显放缓脚步。

　　历年财报显示，2017年—2019年，安琪酵母实现营业收入增速分别为18.83%、15.75%、14.47%，呈逐年递减；净利润增速也从双位数跌至个位数，对应年份分别为58.33%、1.12%、5.23%。

　　2020年，安琪酵母迎来了短暂回暖。受疫情期间居家“烘焙热”影响，酵母粉需求量激增，致家庭消费业务、电商业务增长迅速。该公司2020年营收、净利重回上升通道，其中营业收入同比增加16.73%、净利润同比增加52.14%。

　　但这显然是不可持续的。2021年以来，随着疫情进入常态化防控，“红利”失灵，分季度看，安琪酵母第二季度、第三季度净利润增速分别下滑7.19%、35.23%，直接致前三季度扣非净利润同比下降5.08%。毛利率亦加速下跌，2018年—2021前三季度分别为36.32%、35%、34%、29.58%，已不足30%。

　　另一方面，原材料涨价的压力同样不小，安琪酵母指出，糖蜜、化工原料、能源等价格上涨导致成本大幅上涨。因此，9月底和11月初，紧跟涨价大潮，安琪酵母分别公布酵母类产品和烘焙发酵面食及食品调味类产品涨价通知。

　　行业“天花板”显现寻找多元化转身

　　龙头企业的生存情况某种程度上能够反映行业现状。

　　数据显示，2013年后，随着下游烘焙面食、酒精酿造、调味料等多个领域需求变软，酵母行业增速换挡。2013年—2018年，行业增速已减至个位数，产能年复合增速约为3.6%。国盛证券预计，2023年各行业所需酵母总量约为38万吨，年均复合增速约1.7%，即酵母行业增速进一步放缓、产能进一步压缩。

　　约9成收入来自酵母及相关行业的安琪酵母，也开始寻求多元化尝试，以开辟新的利润增长点。

　　随着“三孩政策”逐步落地，以及近日多地纷纷延长生育假、相关配套政策逐渐完善，涉及婴幼儿衣食住行的各类品牌商将显著受益。安琪酵母9月公告显示，为推动全资子公司安琪纽特快速发展婴童零辅食业务板块，安琪纽特拟与康合隆成立合资公司。合资公司将作为安琪纽特开发零辅食行业相关产品的专业控股子公司，谋求在婴童零辅食领域发展的新机遇。

　　11月，安琪酵母控股股东安琪集团又携手华东医药(000963,股吧)，深化大健康领域布局。公告显示，双方成立的合资公司将共同推进营养健康食品原料和个人护理功能原料等产品研发、生产和销售，而安琪集团控股子公司将应需要提供生产加工、环保处理等服务。

　　据媒体报道，保健品和护肤品同样是安琪酵母近年来的发力方向，但尚未形成规模，具体收入亦未作披露。以2021中报为例，按产品分类，酵母及相关行业占营业收入的比例达到89.30%，紧随其后的是占比分别为7.54%、5.66%、0.6%的其他产品、包装物和奶制品。

　　不过，对于公司多元化转型中的诸多动作，安琪酵母工作人员表示，“不太清楚”“不太了解”。