美瑞新材：景顺长城基金于11月19日调研我司

2021年11月22日美瑞新材（300848）发布公告称：景顺长城基金陈渤阳于2021年11月19日调研我司。

本次调研主要内容：

问：请介绍一下公司的产能情况?

答：截止到2020年年末，公司产能为7.26万吨，本年通过技术改造和新增产线，增加了部分产能，具体情况可届时关注公司年报。另外，公司在积极推进募投项目的建设，扩产项目未来也将带来产能的增长。

问：公司今年受原材料涨价的影响如何?

答：今年TPU的主要原材料价格的上涨幅度大、速度快，公司根据原材料价格和市场情况对TPU的销售价格进行了调整，但仍然影响了公司的销售毛利率。

问：对未来TPU市场容量怎么看?

答：TPU是高分子新材料行业中的朝阳产业，全球对TPU的需求量日益增长，根据中国聚氨酯工业协会的数据，未来全球TPU材料发展将呈现年均10%以上的增长速度。随着消费升级及环保要求的提高，TPU作为环境友好的新型材料，能够有效取代传统的PVC、橡胶、EVA等材料，预计未来的消费需求和市场容量将持续增长。另一方面，新兴市场领域的需求也不断推动TPU产品开发，产生了很多新的研发成果，应用领域及场景不断拓展，带来了新的市场机会。

问：公司存货规模增长比较大,除了生产经营规模扩大的因素外,还有没有其他因素?

答：除生产经营规模扩大的因素外，公司适当增加存货储备，有利于增强面对疫情、限电等特殊情况的风险应对能力。

问：限电政策对公司影响如何?

答：公司根据地方有关部门的政策要求合理安排用电，限电政策对公司影响有限，目前生产经营正常。

问：未来20万吨募投项目的新增产能如何消化?

答：20万吨弹性体一体化项目分两个阶段建设，第一阶段和第二阶段分别为10万吨，产能根据市场情况分阶段释放，建成后将形成规模优势，生产效率和自动化程度会更高。公司会继续努力提高公司的核心竞争力，即差异化产品的高效、低成本供应能力，顺利消化新增产能：在销售渠道方面，公司将在巩固原有客户和渠道的基础上，不断进行横向行业拓展和新产品市场开拓，为公司未来的新增产能储备市场资源；在研发创新方面，公司会进一步加大研发投入，以发现、加强和确保客户在当前和未来需求和期望为导向，并对市场开展针对性的产品研发和技术储备，不断提升现有产品性能并持续推出适应市场和客户需求的高新产品；同时，通过改善生产工艺及智能化改造，提高生产效率。

美瑞新材主营业务：专注于TPU的研发、生产、销售和技术服务

美瑞新材2021三季报显示，公司主营收入9.03亿元，同比上升77.76%；归母净利润7608.49万元，同比上升29.23%；扣非净利润6002.19万元，同比上升5.69%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入3.77亿元，同比上升64.15%；单季度归母净利润3052.17万元，同比上升39.75%；单季度扣非净利润2442.99万元，同比上升12.84%；负债率41.42%，投资收益694.38万元，财务费用-484.69万元，毛利率14.8%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，美瑞新材（300848）好公司评级为4星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)