海利得:华泰柏瑞、华宸未来基金等7家机构于11月25日调研我司

2021-11-30 04:21:29 证券之星 

2021年11月29日海利得(002206,股吧)(002206)发布公告称:华泰柏瑞姚晨飞、华宸未来基金沙正江、申万宏源(000166,股吧)研究所赵文琪、上海健顺投资管理有限公司吴诗娴、上海鼎萨资管陈锋 唐志伟 邹奕、上汽欣臻王凌力、太平资管邵军于2021年11月25日调研我司。

本次调研主要内容:

问:公司的经营战略?

答:公司的愿景是在专业领域内,成为全球领先的产品与服务提供商,紧紧围绕车用安全、广告材料、新材料三个产业,立足于公司优势产品进行资源配置,致力于新产品和新材料的研发,为公司在产、在建和在研项目提供坚实的技术支撑,进一步提升公司综合竞争力。

问:公司工业丝产品目前经营情况,产能分布如何?整体行业发展趋势如何?未来公司会采取哪些措施维稳业绩?

答:公司涤纶工业丝目前国内产能21万吨,随着越南产能的逐步投产,涤纶工业长丝生产能力将有较大幅度提升。今年车用丝销量受到了缺芯的影响销量有所下降,由于采用成本加成的定价模式,所以对毛利率的影响较小,非车用丝由于行业整体产能过剩,目前普通丝产品处于低迷期。公司专注主业,差异化车用产品一直是公司的主打产品,安全带丝和气囊丝主要配套新车,但是伴随着汽车安全越来越得到重视,安全气囊配置也将趋于多样化,因此气囊丝的需求增速一直高于新车增速,其市场增量大于安全带丝。公司的安全带丝、安全气囊丝、高模低收缩丝三款车用丝在保持原有市场竞争能力的基础上,同时依托公司全球战略化布局服务客户,满足客户产品需求的同时将继续致力于新产品的开发创新,继续开拓新的市场和新的客户,提升盈利能力。

问:帘子布业务情况及市场前景?

答:帘子布业务今年相对往年景气度提升,盈利业绩也有较大幅度的提升,今年原材料价格持续上涨也能向下游进行传导,部分海运费上涨也能由客户承担。替换胎市场一直是帘子布需求量的主要来源,其需求量的增长也大于汽车的增速,缺芯对轮胎的影响敏感度相对较低。新产能扩产需要两年的建设周期,因此目前帘子布的价格及毛利都还是比较稳定的。公司方面,帘子布事业部始终没有停止对新产品的研发以及新客户的认证,包括对老客户新工厂的认证,使得在贸易战及疫情的影响下能快速反应,并积极调整市场结构,今年国内销售量有所上升。同时,公司内部一直把降本增效作为工作重点并卓有成效,使得产品更具竞争力。

问:帘子布目前内贸占比大吗?有哪些国内客户?

答:帘子布总体还是以外贸为主的,内贸比例较同期是有较大上升的。国内客户有赛轮、玲珑、中策等。

问:涤纶替代尼龙66的比例是否持续在上升?

答:涤纶气囊丝是公司全球首家研发并量产的,已形成涤纶替代尼龙66的趋势,但是不能说最终涤纶会完全替代尼龙66,未来涤纶安全气囊丝和尼龙66安全气囊丝将会是长期共存的两种安全气囊原材料。基于良好的性价比,涤纶气囊丝的比例正不断上升。

问:越南开工情况与后续进度规划?

答:公司已投产的三分之二产能目前生产正常,受疫情的影响,剩余三分之一的产能已延迟开车,目前机器设备都已调试完毕,为剩余产能的投产做好了充分的准备。越南疫情管控目前已解封,但是公司还是以保障厂区安全为先,使人员有个平稳过渡阶段,在确定安全和新增员工到位后投产。

问:越南项目车用丝认证进度?

答:越南目前高模低收缩丝产品已有部分客户通过认证并正常供货,满负荷生产销售,主要都是对外销售,小部分供我们自己生产帘子布所需原料的缺口。越南同时对欧美、日韩等国家有关税上的优势,因此正在积极推进安全带丝及气囊丝的认证,目前都在顺利进行当中。

问:石塑地板目前经营状况如何?主攻哪些应用领域?采用哪种模式?未来前景如何?

答:今年地板业务受到了原材料价格和海运费大幅上涨等影响,该产品向下游转移成本的能力较弱影响盈利能力。公司通过对事业部管理层的调整和完善及地板项目新产能的逐步投产,相信未来经营效益会有所好转。国内主要应用于工装领域,采用自主品牌模式。未来全球地材市场空间巨大,针对国内和其他市场,公司仍在积极开拓过程中。

问:反射膜材料情况?该项目团队情况如何?

答:公司反射膜材料产品具有增益发电的效能,今年6月份已取得第一个订单。公司管理层非常重视该产品的市场开拓,但产品的推广需要一个过程,希望广大投资者可以给我们时间与信心。项目主要负责人均是具有丰富行业经验的资深人员,拥有扎实的技术基础、丰富的项目管理经验和客户支持经验。

问:公司如何应对双碳政策?

答:在双碳政策的背景下,对于公司而言是挑战也是机遇,公司将持续改进工艺或升级设备以加强节能管理并且积极调整产品结构,价格端则合理调整定价模式,实现成本向下游转移。

问:公司未来几年的资本开支计划?有没有融资的打算?公司未来是否会坚持高分红政策?

答:公司未来几年的资本开支有目前投产的几个项目,至于新的项目,请以公司公告披露为准。总体来说,公司将围绕涤纶工业丝、涤纶帘子布、新材料进行资源配置,战略上仍然围绕主业进行投资。公司重视对投资者的投资回报,在现金流充足的情况下实行持续、稳定的利润分配政策,公司会在综合考虑公司战略发展对资金需求,兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展情况作出合理决策。

海利得主营业务:涤纶工业长丝、灯箱布、PVC膜、土工布的研究开发、生产、销售,以及网布的研究开发和生产。

海利得2021三季报显示,公司主营收入36.79亿元,同比上升43.46%;归母净利润4.46亿元,同比上升199.87%;扣非净利润4.22亿元,同比上升180.9%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入13.02亿元,同比上升35.77%;单季度归母净利润1.54亿元,同比上升226.27%;单季度扣非净利润1.5亿元,同比上升213.33%;负债率54.22%,投资收益1917.51万元,财务费用1217.44万元,毛利率22.12%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为9.8;证券之星估值分析工具显示,海利得(002206)好公司评级为2.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

(责任编辑: HN666)
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