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华西证券:特斯拉再扩产 产业链将受益

2021-12-03 12:33:40 智通财经 

智通财经APP获悉,华西证券汽车行业分析师团队近日发布研究报告指出,本轮汽车零部件行情启动于10月初,不止是短期改善修复,更应该关注中长期的秩序重塑。汽车智能电动巨变,将重塑产业秩序,看好汽车行业黄金十年。该机构坚定看多零部件,推荐TBR(特斯拉+比亚迪(002594,股吧)+Rivian)产业链与电动智能增量部件。其中,特斯拉产业链看好业绩弹性较大的拓普集团(601689,股吧)(601689.SH)、新泉股份(603179,股吧)(603179.SH)、隆盛科技(300680,股吧)(300680.SZ)等,比亚迪产业链看好上声电子(688533.SH)、欣锐科技(300745,股吧)(300745.SZ)、泉峰汽车(603982,股吧)(603982.SH)等标的。

1、看好TBR(特斯拉+比亚迪+Rivian)产业链:

1)特斯拉产业链:特斯拉2020年全球销量约50万辆,今年有望突破100万辆,目标2030年达2,000万辆,销量的加速增长驱动产业链公司的业绩增长曲线变得更为陡峭,推荐弹性较大的【拓普集团、新泉股份、隆盛科技】,受益标的【泉峰汽车、旭升股份(603305,股吧)】及潜在受益标的【恒帅股份】。

2)比亚迪产业链:比亚迪2020年销量43万辆,今年有望突破70万辆,明年150万辆,其中DM-i系列今明两年分别为30万辆和100万辆,上量迅速,推荐【上声电子】,受益标的【欣锐科技、泉峰汽车】。

3)Rivian产业链:Rivian目前已推出高端电动皮卡R1T(起价67,500美元)、SUV R1S(起价70,000美元)和EDV系列商用电动货车,已获亚马逊10万辆定制化货车预订单,且皮卡在美国新车市场有望保持20%的市场份额,销量高增可期,推荐【拓普集团】,受益标的【中鼎股份(000887,股吧)、天汽模(002510,股吧)】。Rivian采用滑板底盘式底盘平台(即非承载车身结构+线传转向/制动系统+电池包与底盘一体化),有望引领行业创新,成为主流趋势,建议关注布局线控制动的【伯特利】,布局轮毂电机的受益标的【亚太股份(002284,股吧)】。

2、看好电动智能增量部件:

1)电动化增量:三电系统产业链【比亚迪、隆盛科技华域汽车(600741,股吧)】,受益标的【宁德时代(300750,股吧)(由电新组覆盖)、欣锐科技、精进电动、英搏尔(300681,股吧)】;新能源热管理产业链【拓普集团银轮股份(002126,股吧)】,受益标的【恒帅股份、中鼎股份、三花智控(002050,股吧)】;轻量化产业链【文灿股份(603348,股吧)、爱柯迪(600933,股吧)、拓普集团、伯特利(603596,股吧)】,受益标的【泉峰汽车、旭升股份、和胜股份(002824,股吧)】。

2)智能化增量:自动驾驶产业链【德赛西威*、伯特利、星宇股份】,受益标的【耐世特】;智能座舱产业链【上声电子、继峰股份、福耀玻璃(600660,股吧)、德赛西威(002920,股吧)*、科博达】(德赛西威、福耀分别与计算机组、建材组联合覆盖)。

乘用车:10月狭义乘用车产量、批发销量、零售销量、上险数分别为196.0、197.8、171.7、161.9万辆,同比-4.1%、-4.8%、-13.9%、-13.0%,环比+13.9%、+13.9%、+8.6%、-1.2%,缺芯逐步缓解。其中10月新能源乘用车批发销量36.8万辆,同比+148.1%,环比+6.3%,对应渗透率达20.4%;1-10月累计销量238.1万辆,累计同比+204.3%,对应渗透率为13.8%。电动智能变革推动整车商业模式大变革,科技属性和消费属性将愈发凸显,驱动估值重构,我们坚定看好自主崛起,借助变革实现品牌向上和市占率提升,推荐吉利汽车H、比亚迪、长城汽车长安汽车(000625,股吧)】,关注【上汽集团(600104,股吧)、广汽集团(601238,股吧)H】。

摩托车:10月国内中大排量摩托车实现销售2.91万辆,同比+50.3%,环比-5.2%(1-10月累计完成销售27.36万辆,累计同比+63.7%)。中大排量摩托代表消费升级方向,市场潜力巨大,份额将向品牌力突出、动力总成技术领先、渠道布局完善的头部自主、合资品牌集中,推荐【春风动力、钱江摩托】。

本文来源于华西证券汽车分析师团队发布的研究报告;智通财经编辑:文文。

(责任编辑: HN666)
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