贝因美“重蹈覆辙”多元化：新产品称能缓解孕产妇焦虑情绪 却被疑“智商税”

　　昔日的奶粉龙头贝因美(002570)，年初正式迎来创始人谢宏回归。

　　在谢宏带领下，贝因美再次开启多元化。谢宏明确地称，“不要再把贝因美当乳企”，未来将“坚持走母婴生态圈路线”。

　　但是，多元化这条路好走吗？

　　欲与中衡一元牵手合作

　　12月9日，贝因美与中衡一元投资集团有限公司（以下简称“中衡一元”）签署战略合作框架协议。

　　公告显示，本次战略合作包括：一，双方将共同开发面向母婴及成人的功能性产品和营养产品，包括但不限于缓解孕产妇产前、产后焦虑等品类；二，建立与贝因美关联的社群；三，成立合资公司经营母婴亲子领域产品和服务，或投资并购、增资参股母婴亲子领域其他优秀标的公司等。

　　在各种公开信息中，中衡一元相当低调，其成立于2014年，注册在深圳市前海区，注册资本5000万元分别由李汉生和包秀玉分别出资250万元、4750万元，两人从未出现在A股公司十大股东名单中。

　　而中衡一元近年来的露面，则和两家股权质押濒临平仓的A股上市公司“自救”有关。

　　最早在2015年，中衡一元与华映科技(000536)成立一家股权投资管理中心，投资方向为“上市公司公告投资或重组的项目的债权或股权投资及二级市场投资”，因未能找到合适投资标的及自身原因，中衡一元两年后退伙；同年，中衡一元与广东顾地亦成立投资管理中心，投资方向为“通过合法合规的方式支持广东顾地购买顾地科技(002694)流通股票等”。

　　此次，中衡一元与贝因美如何推进合作尚不得而知，但贝因美表示，这将有利于公司借助中衡一元的专业优势和资源优势，优化产品产业结构，寻找并抓住孕婴童产业领域的机会，助力公司尽快实现母婴生态圈的战略构建。

　　欲开发的产品被指“智商税”

　　值得注意的是，本次战略合作动作之一——开发缓解孕产妇产前、产后焦虑的产品，被指有“智商税”“伪概念”之嫌。

　　从公告可知，由于中衡一元已研制具有抗焦虑、安神助眠等功效的功能性产品，故将提供技术解决方案和关键原料支持，但对此描述未能找到更多公开信息。

　　那么，这款主打孕产妇情绪缓解的产品，成色及市场几何？

　　据悉，妊娠期是女性最为脆弱的时期，不仅是形体的改变，激素也会发生变化，导致情绪波动较为明显，会出现暴躁、哭泣行为。如果不能及时调节，容易引发焦虑、抑郁。数据显示，2018年，我国约319万生育女性被情绪问题困扰，发生概率在20%以上。

　　据了解，针对孕产妇焦虑、抑郁情绪，目前医学治疗手段有3种。中山市第三人民医院精神科副主任医师邢志强介绍，“一是药物治疗，即常用的抗抑郁药物；再就是心理治疗，采取认知行为治疗，改变患者的不良认知；以及物理治疗，主要手段是经颅磁刺激技术、脑反射治疗等。”

　　药物方面，2019年，美国FDA批准生物制药公司Sage Therapeutics用于治疗产后抑郁症的新药Zulress静脉注射液，48小时症状就能开始缓解，每个疗程的均格3.4万美元（约21万元人民币）。但该款药物此后再无最新报道。

　　对于市场上相关药品、产品，邢志强则秉持“不建议去采用，还是要相信医学，去寻求更专业的医院和医生”的态度。他认为，这些药物产品不排除是为了赚钱去打广告，上市前有没有经过权威部门验证，对孩子、对孕产妇有没有不好的影响，都无从而知。

　　在日常生活中，家人的陪伴和理解同样重要。多位妈妈吐槽道，“产品能有啥用，基本上靠钱和家庭关系解决”“号称能缓解的产品是伪概念，产后很需要关心。”

　　而本次贝因美欲开发的相关产品，进度如何？形式是什么？成分有哪些？截至发稿，公司并未给出解答。

　　多元化折戟后欲重回母婴生态圈建设

　　贝因美多元化策略和历任掌门人更迭有关。

　　谢宏曾公开表示，“很多人把贝因美归为乳企，但其实他们除了做奶粉米粉辅食，还有营养品、尿不湿，还尝试做平台，今年又做起了口罩……确实很难用传统的一个标准来衡量贝因美的企业属性。”在过去，贝因美多元化的触角，伸到了奶牛养殖、牧草培育、服装、文体用品、粮油副食、生物科技、保险等，业绩因此陷入僵局。

　　谢宏回归后，贝因美正重新试水多元化。2020年2月，贝因美发布《2020 年—2024年发展战略规划纲要》，明确了母婴生态圈构建战略。

　　根据纲要，“母婴生态圈”构建分为两个阶段：第一阶段，建设以用户数据为核心，产品为基础，数智化驱动的母婴新零售业务模式，产品销售规模重回行业“三甲”，成为母婴行业领军企业；第二阶段，以数据为驱动，扩展相关产品和服务，合纵联和，构筑母婴生态圈，生态圈营收突破千亿，成为母婴行业平台企业。

　　下半年以来，贝因美动作频繁：9月中旬，贝因美与妈咪贝贝原股东、麦地赛斯友好协商，三方共同向妈咪贝贝增资6000万元，以开展相关妇幼保健服务业务；12月，贝因美公告称，支持控股股东全资子公司金色未来投资发起设立20亿元规模的产业基金，投资领域以母婴产业孵化方向为主，包括但不限于母婴用品、亲子服务、辅助生殖、新资源食品等；再来则是本次牵手中衡一元合作。

　　孩子的事，无论大小、都是要事。三聚氰胺重创消费者信心的案例尚历历在目，贝因美欲成为“生儿育女找贝因美”的育儿专家、亲子顾问角色，自然还需要更多考量。