旅游业行业：春运旅客较疫前或降6成 北京出现阳性病例

本报告导读：
北京市出现阳性病例，深圳疫情初步控制，上海感染者基因测序为奥密克戎；交通运输部预计2022 年春运全国发送旅客11.8 亿人次，较疫前2019 年下降60.4％。
摘要：
本周投资观点：关注四条投资主线：①推荐小市值高弹性标的：君亭酒店、力合科创、行动教育；②随着需求恢复，龙头连锁业态利好，继续推荐餐饮，酒店行业，推荐海伦司，九毛九，同庆楼，广州酒家，锦江酒店，首旅酒店，华住酒店。免税步入旺季，2022格局有望改善，继续推荐中国中免。③重点景区继续恢复，推荐宋城演艺；温泉等冬季项目步入旺季，国内主打休闲度假景区承接部分海外消费，推荐中青旅和天目湖。④ 看好电商互联网平台的估值修复，推荐美团。
上周要点回顾： 上周（2022.01.10-01.14） 休闲服务指数跌幅0.84%，相对沪深300 收益率+1.14%，排第10 位（共31 位）。未停牌股票中，A 股金陵饭店表现最好（+35.56%），相对板块收益+36.40%，同庆楼（+22.58%）、众信旅游（+5.56%）涨幅较高，传智教育（-5.50%）、天目湖（-5.19%）跌幅较大。港股中同道猎聘（+14.15%） 、美团（+10.88%） 涨幅较高， 思考乐教育（-10.94%）、海伦司（-6.37%）跌幅较大。截至上周收盘，行业整体动态PE 为87.05 倍，相对沪深300 估值溢价544.49%。
行业重点信息及数据更新：①景区：北京市海淀区新增阳性病例；国家卫健委称深圳疫情初步控制，上海感染者基因测序为奥密克戎；交通运输部预计2022 年春运全国发送旅客11.8 亿人次，较疫情前的2019 年下降60.4％；②免税：三亚海旅免税城2021 年接待顾客超240 万人次；③教育：“十四五”数字经济发展规划公布，加强职业院校数字技术技能类人才培养；④餐饮业：广州市出台促进住宿餐饮业发展专项政策，最高奖励200 万；西安推进餐饮业有序复工；⑤出境游及OTA：携程2021 民航年度报告：机票全年均价678元，同比增长13%；⑥酒店行业：凯悦宣布亚太扩张计划，首次引入三大品牌。
公司公告：中国中免：公司2021 年度预计实现归母净利约94 亿元至101 亿元，比上年同期（追溯调整前）增加人民币约33 亿元至40亿元，同比增长约54%至66%；天目湖：股东因个人资金需求拟减持不超过公司股份总数的1.75%。
风险提示：疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险；中小企业压缩差旅成本风险。
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