管清友:警惕美联储政策金融风险

2022-01-19 14:32:15 中新经纬 

中新经纬1月19日电 题:警惕美联储政策金融风险

作者 管清友如是金融研究院院长、华鑫证券首席经济顾问

2021年12月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.5%,同比上涨7%。核心CPI同比增长5.5%,略高于市场预期的5.4%;核心CPI环比增长0.6%,略高于市场预期的0.5%。美国通胀指数在2021年下半年一路飙升,从年初的1.4%飙升到了12月份的7%。长期来看,在新冠肺炎疫情反复的影响下,美国通胀并没有到顶。

劳动数据则继续呈现矛盾局面。2021年12月美国失业率继续下降,劳动市场的复苏有很大的不确定性。辞职潮卷土重来,美国人民已经不仅仅满足于最低薪资。在过去的2021年,美国员工平均时薪仅上涨4.7%,并不能追上通胀的速度。疫情的进一步蔓延同样打击了劳动市场的恢复,政府防疫与就业市场面临囚徒困境。

美联储对于加息的态度也在逐渐地加强,多名美联储官员纷纷表态,给市场建立加息加速的预期。Taper(缩减购债)-加息-缩表是美联储减少市场流动性、对抗通胀的一套组合拳。Taper受益于美联储的市场预期管理,并没有给市场带来太多的波动和影响。缩表也加入到了美国2022年的日程,但这次缩表可能会以更快的速度、更大的步伐进行。在加速加量的缩表计划和加息进程下,“钝刀子”可能会变成“快刀斩乱麻”。英国韩国等央行都开始提前加息,加拿大央行预计2022年也会进行加息,来对冲美联储加息缩表的影响。中国货币政策在面对2022年三重压力下,保持稳增长和以我为主的政策主基调,但也要注意美联储政策带来的金融风险。(中新经纬APP)

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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