兴业证券：各地加大投资 半导体重要性持续凸显

智通财经APP获悉，兴业证券(601377)发布研究报告称，消费电子今年整体受到上游芯片缺货涨价影响，盈利受到压制，展望明后年这一因素有望得以缓解。整体盈利有望迎来修复，建议投资者关注拥有自己品牌渠道和新产品占比较高的公司，比如传音控股(688036.SH)、大族激光(002008)(002008.SZ)、欣旺达(300207)(300207.SZ)、安克创新(300866.SZ)、光峰科技(688007)(688007.SH)、长盈精密(300115)(300115.SZ)、歌尔股份(002241)(002241.SZ)和东山精密(002384)(002384.SZ)等。

在台积电财报超预期，并上修了 2022 年资本开支以后，1 月 22 日，英特尔宣布在俄亥俄州投资 200 亿美金建设晶圆厂，计划今年开建，2025 年投产，规划 2nm 以下的先进工艺。加上此前英特尔在亚利桑那州的 Fab 52 和 Fab 62，未来英特尔在美国本土晶圆厂投资有望达到 1000 亿美金。同时上海市政府也在上周发布新的半导体政策，明确支持重点支持半导体设备材料项目，补贴可高达 1 亿元，同时对于设计公司先进制程流片费用进行补贴。该行认为随着硅含量加速提升，晶圆代工产业链重要性日益凸显，尤其是国内半导体设备和材料未来3-5年将确定性受益下游的扩产加速和国产化提升，细分行业的龙头迎来了确定性较高的国产化机会，建议关注北方华创(002371)、三环集团(300408)、盛美股份、芯源微、安集科技(688019)、雅克科技(002409)(化工组覆盖)、鼎龙股份(300054)、沪硅产业、江丰电子(300666)、华特气体(化工组覆盖)等细分领域龙头厂商。

另外该行再次强调 8 寸晶圆厂呈现持续淡季不淡，目前 tsmc、UMC 等大厂计划在 22Q1 继续给客户提价。该行认为目前汽车相关的芯片需求非常强劲，成熟制程供不应求有望贯穿 22-23 年，同时未来全球汽车芯片将迎来持续重构，在这个过程中，中国汽车芯片有望实现崛起，重点看好闻泰科技(600745)和安世半导体的协同红利。另外韦尔股份(603501)、三安光电(600703)、瑞芯微、圣邦股份(300661)、思瑞浦、艾为电子和士兰微(600460)等核心龙头也将受益国内产业崛起。汽车电子化的零配件，比如 PCB、显示器件和元器件等也将实现快速增长，建议关注世运电路(603920)、顺络电子(002138)、联创电子(002036)和国力股份等核心标的。

风险提示：行业景气度下滑;行业制造管理成本上升。

本文来源于兴业证券电子行业报告，分析师：谢恒等，智通财经编辑：杨万林