最后一家券业“湘军”财信证券谋求上市 投行差异化定位能否补齐短板？

最后一家券业“湘军”也开始筹备IPO上市。

近日，证监会官网上公布了关于财信证券股份有限公司首次发行股票并上市辅导备案报告。备案报告显示，作为湖南省唯一的省属国有控股证券公司，财信证券已正式接受华创证券的上市辅导。在此之前，同样注册于湖南的方正证券(601901)和湘财证券均已实现了上市。

从证券业协会统计数据来看，截至2021年6月30日，财信证券净资产规模为137.99亿元，排在138家券商的第46位。2021年上半年，公司实现了10.68亿元的营收和4.02亿元的净利润，分列行业第49名和第44名。

经纪收入占据半壁江山

据公司官网介绍，财信证券原名财富证券，成立于2002年8月，是湖南财信金融控股集团有限公司旗下核心企业，为湖南省唯一省属国有控股证券公司。目前公司注册资本66.98亿元，在全国设有5家分公司和89家营业部，拥有员工1900余人。

从股东结构来看，目前财信证券仅有三大股东，分别是湖南财信投资控股有限责任公司、深圳市润泽灯光音响科技发展有限公司、新余财虎企业管理中心（有限合伙），三者占股权比例分别为96.49%、1.49%、2.02%。其中湖南财信投资控股有限责任公司即是湖南省人民政府办公厅全资子公司。

从公开信息来看，财信证券仍是拥有全业务牌照的全国性综合类证券公司。公司目前的业务范围还涵盖了证券经纪、投资银行、资产管理、投资咨询、融资融券、固定收益、证券投资、场外市场、期货经纪、另类投资、基金投资等方面。同时，公司下设财信期货有限公司、深圳惠和投资有限公司、深圳市惠和投资基金管理有限公司3家子公司。

2020年相关财务数据显示，财信证券（合并口径）总资产为516.63亿元，同比增长95.36%，净资产为105.93亿元，同比增长40.09%。2021年财信证券被中国证监会评为BBB级。

业绩方面，2020年财信证券（合并口径）全年实现营业收入21.06亿元，同比增长34.80％，净利润5.33亿元，同比增长31.09％。

其中，经纪业务（含信用业务）实现收入12.42 亿元，同比增长27.11％；自营投资业务实现收入4.32亿元，同比增长31.06％；投资银行业务实现收入3.11亿元，同比增长16.07％；公司资产管理业务实现收入0.84亿元，同比下降 8.41%；2020年，公司自营投资业务实现收入4.32亿元，同比增长31.06%。整体而言，公司营收主力仍由经纪业务承担。

投行差异化定位能否补短板

虽然目前财信证券仍是一家依靠经纪业务的传统券商，但公司董事长的落定，也为公司后续发展方向提供了一定的想象空间。

现年52岁的财信证券董事长刘宛晨本是学院派出身，曾常年在湖南大学会计学院、经贸学院执教。

2009年，刘宛晨进入财信证券，曾先后担任财信证券债券部总经理、总裁助理、投资银行总部总经理及副总裁。在2017年短暂进入湖南信托，先后任副总裁、总裁后，刘宛晨再次回到财信证券接任总裁一职，并在今年的董事会选举中被选为财信证券董事长。

此前他就曾透露，融资端，财信证券组建了近百人的服务中小企业投行团队，发展新三板市场，服务创新型中小企业，共完成新三板推荐挂牌76家，正在督导新三板企业47家。

不过，从目前来看，财信证券投行业务仍算不上强劲。Wind数据显示，股权承销方面，2021年该券商承销金额为2.68亿元，在券商中排名第86位，债券承销3.33亿元，在券商中排名第66位。另外，在证券业协会统计的2021年上半年度承销与保荐业务净收入排名中，公司以1.94亿元净收入排在行业第37名。

按照刘宛晨的构想，财信证券将抓住北交所设立的机遇，将服务“专精特新”企业作为战略性投入业务，推行“投资+投行”的业务模式发挥财信金控多牌照之间协同效应，为“专精特新”企业提供全方位综合金融服务。具体而言，财信证券将加大投行对北交所业务的投入力度，打造200人以上的“专精特新”专业服务团队，调动专业人员下县域、走园区、进企业，提高服务的触达率。

（作者：满乐 编辑：张玉洁）