开源证券:给予启明星辰买入评级

2022-01-27 17:16:01 证券之星 

2022-01-27开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥对启明星辰(002439)进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:净利润略超预期,开启数据安全3.0新元年》,本报告对启明星辰给出买入评级,当前股价为24.32元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为75.03%,对该股盈利预测较准的分析师团队为世纪证券的梁希民。

启明星辰(002439)

持续加码战略新业务,看好公司长期发展,维持“买入”评级

考虑公司员工持股计划支付费用影响及研发、营销投入加大,我们下调公司2021-2023年归母净利润预测为9.11、11.54、14.55亿元(原预测为10.51、13.72、16.85),EPS分别为0.98、1.24、1.56元/股,当前股价对应2021-2023年PE为24.9、19.7、15.6倍,我们看好公司稳定健康成长,维持“买入”评级。

利润略超预期,毛利率同比提升

公司发布2021年度业绩预告,全年预计实现营业收入43.77-45.0亿元,同比增长20.02%-23.40%。公司实现归母净利润8.55-9.15亿元,同比增长6.34%至13.80%;扣非归母净利润7.59-8.19亿元,同比增长8.00%-16.54%。2021年公司员工持股计划产生的股份支付和2020年因疫情社保减免两项合计约1.47亿元,剔除以上因素影响公司归母净利润增幅提升约14%。此外,在供应链成本上升、外部竞争环境激烈的情况下,公司第四季度毛利率较前三季度有大幅提升,年度毛利率预计提高2.0%-2.5%。主要原因为自有产品和服务的销售收入占比增长。

2021年公司重点加大战略投入,提升竞争力

2021年公司在研发、营销上的投入较大,人员增幅超过往年,研发、营销投入同比增长约35%。研发重点投向新业务方向、新赛道产品和实战化能力。营销投入重点围绕集团安全运营中心战略展开,特别是在城市安全运营中心取得良好效果。“市长计划”成为有力抓手,全面提升对区域价值客户的服务能力。

把握市场机遇,开启数据安全3.0新元年

2021年《数据安全法》和《个人信息保护法》的落地,催生了政务、行业和个人数据安全的广阔市场。2021年12月公司在杭州成立数据安全总部,同时发布了数据绿洲技术框架,提出了数据安全从1.0的数据对象安全,到2.0的数据汇聚安全,再到3.0的数据流通安全的演化路径。公司在2021年数据安全方向的收入增幅预计达到50%以上。

风险提示:宏观经济下行风险;市场竞争加剧;城市安全运营业务不达预期。

该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级21家;过去90天内机构目标均价为37.16。证券之星估值分析工具显示,启明星辰(002439)好公司评级为3.5星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

(责任编辑: HN666)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读

        和讯热销金融证券产品

        【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。