业务整体发展良好 联化科技预计2021年净利润同比大增136.30%-190.82%

联化科技（002250）发布2021年度业绩预告显示，预计业绩同向上升。报告期内归属于上市公司股东的净利润26,000.00万元–32,000.00万元，比上年同期增长136.30%-190.82%；基本每股收益0.28元/股–0.35元/股。

公告显示，2021 年全年较 2020 年同期公司业务受疫情影响减弱，公司业务整体发展良好，报告期内子公司江苏联化科技(002250)有限公司产线顺利复产，公司整体收入增加。根据公司收购的境外公司的实际经营情况以及行业政策、竞争格局等综合影响因素，公司判断因收购境外公司股权所形成的商誉存在减值迹象，预计本期计提的商誉减值准备及对应资产组资产减值准备合计约为5,000万元至7,000万元，公司2020年计提的商誉减值准备金额为27,534.15万元。

联化科技主营工业业务主要分为植保、医药和功能化学品三大板块。公司作为植保行业全球前5大公司的战略供应商，为客户提供从工艺研发、中试放大到商业生产的一体化定制服务，在核心客户的全球供应链体系中占据重要地位。与此同时，国内CDMO行业在多年发展后已能够满足国际医药巨头在工艺技术、质量管理、供应链优化等方面的要求。公司在医药业务领域与多家全球前20位的跨国公司展开密切合作，销售额高速增长。

近年来，随着公司验证产品的上市，商业化产品数量逐步增加，医药业务销售额逐年递增。研发方面，公司从注册起始物料不断向后拓展，创新药注册中间体和API已经占到相当的比例。人员方面，公司医药事业部人员数量和整体素质也在不断提升，为医药业务持续增长奠定良好基础。

中银证券认为，公司虽受到成本上行压力影响，但植保业务稳定恢复，医药业务持续增长。维持买入评级。