锂电概念爆发!1400亿巨头再度涨停!碳酸锂板块卷土重来?

2022-02-18 08:51:55 全景网 

“有锂”即大涨再现。

2月17日,锂相关股票集体复苏,锂矿指数大涨6.54%,盐湖提锂指数涨4.96%。其中,永兴材料(002756)、中矿资源(002738)、天齐锂业(002466)等多股概念股涨停,赣锋锂业(002460)、盐湖股份皆涨超6%。

市场分析认为,此次股价的大涨与锂价的大幅异动有关。对比2021年年初5.5万元的均价,电池碳酸锂目前的价格已突破40万元/吨。

在海外锂资源国纷纷出现锂资源国有化的趋势下,不少市场观点认为,未来几年全球碳酸锂将处于供应短缺状态。

01

锂矿概念爆发 多股涨停

今日,锂概念股票霸屏涨幅榜。截至2月17日收盘,锂矿指数大涨6.54%,成交额达502亿;盐湖提锂指数涨4.96%,成交额为283亿。

个股来看,永兴材料、中矿资源涨停,其中,中矿资源股价创历史新高。千亿市值的概念公司中,天齐锂业冲上涨停,赣锋锂业、盐湖股份皆涨超6%,A股再现“有锂”即大涨的行情

概念指数热力图

图/Wind

不过,尽管相关概念股票集体收涨,板块指数与年初相比依然有所下跌。锂矿指数年初至今下跌0.4%;盐湖提锂指数跌幅较大,年初至今下跌8.41%。

实际上,锂板块从去年12月份开始回调。以锂盐龙头天齐锂业为例,此前随着高估值新能源板块在去年四季度的整体回调,天齐锂业单季回撤也超过了20%。上周的2月8日,天齐锂业股价创下近60日新低。今天是天齐锂业时隔三个月的首次涨停。

天齐锂业近期股价走势

图/Wind

02

锂价持续大涨

供给卡口在资源端

市场分析认为,此次股价的大涨与锂价的大幅异动有关。

上海钢联发布的数据显示,今日锂电材料报价普遍上涨,电解钴涨1700元/吨;四氧化三钴涨1万元/吨;氧化钴涨5000元/吨;金属锂涨5万元/吨,均价报203万元/吨;电池级碳酸锂涨1万元/吨,均价报40万元/吨。

从数据上看,本轮锂盐周期起始于2020年10月。涨势最猛的碳酸锂,价格从彼时的4万元/吨上涨至目前的接近45万元/吨。

碳酸锂(99.5%电池级)2020年10月以来价格走势

图/Wind

值得注意的是,电池级碳酸锂价格在2022年元旦节后仅用了7天左右的时间突破30万元/吨的大关,春节后又再一次用7天左右的时间突破40万元/吨。对比2021年年初5.5万元的均价,电池碳酸锂价格涨幅超7倍。另外,电池级氢氧化锂均价也同步上涨至近35万元/吨。

对于现货锂价和板块走势这一相当长一段时间的背离,国泰君安证券认为,对于锂板块来说,主要原因是锂价冲破历史价格之后的快速上涨,对于一些做习惯周期品的投资者来说,难免产生了一些对后市价格的担忧,深层推演到对需求的担忧,对板块的估值赋予由成长性的高估值切换至周期性的低估值。

国泰君安有色团队认为,此次的锂价上涨与2016、2017年的涨价不同,这次的供给卡口在资源端。开矿从勘探到投产,短则2-3年,长则3-5年。总结来看,价格高位的持续性有坚实的逻辑支撑。

但另一方面,经济日报近期发文评论,其中提到,“目前碳酸锂价格已超过实际价值,大幅上涨并不具备可持续基础,应理性看待此轮价格上涨。”

03

海外锂资源或将国有化

供需矛盾突出

碳酸锂和氢氧化锂是新能源汽车动力电池的主要原材料。工信部数据显示,2021年,中国市场的新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆,同比均增长1.6倍,连续7年位居全球第一。另外,市场渗透率为13.4%,同比增长8个百分点。新能源汽车市场的增长也将继续提振锂元素的需求。

而锂电池产业的发展高度依赖资源和技术支撑。全球锂资源主要集中在智利、澳大利亚、阿根廷三个国家,合计约占世界锂储量的75%。根据美国地质勘探局数据,智利占全球锂资源的43.7%、澳大利亚22.3%、阿根廷9.0%,中国仅占7.1%。

一方面,我国主要的锂资源依赖于进口,另一方面,近期海外锂资源国纷纷出现了锂资源国有化的趋势。比如智利近期在制宪议会初步通过了一项提案,旨在促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化。

智利的国有化提案尚未落地,就已经给我国新能源企业造成了影响。1月中旬,比亚迪(002594)曾中标智利锂矿开采项目,获8万吨锂产量配额,目前已被智利法院暂停。另外,锂盐龙头天齐锂业拥有全球第一大碳酸锂生产商——智利化工公司23.77%的股权,上述提案若落地成型,也或将对其造成直接影响。

华西证券研报指出,各国将锂资源调为国家战略资源,意味着海外收购不仅受此前地缘政治影响,还将受到各国未来产业发展顾虑影响,海外锂资源收购变得比之前困难,同时也影响着全球中短期锂资源产量释放速度。

因此即便锂价涨幅如此惊人,不少市场观点仍然认为,未来几年全球碳酸锂将处于供应短缺状态。

东北证券表示,未来三年内,西澳锂矿、南美盐湖等海外主流锂资源供给增量相对有限。据测算,预计2022年、2023年锂行业分别短缺0.6万吨、0.2万吨碳酸锂当量,供需矛盾突出,有望支撑锂价上行。

SNE Research也预测,到2023年,全球电动汽车对动力电池的需求达406GWh,而动力电池供应预计为335GWh,缺口约18%;到2025年,这一缺口将扩大到约40%。

04

盐湖产能或于22年年底前集中投放

锂资源有四种主要矿山来源,分别是锂辉石、锂黏土、锂卤水和锂云母。而我国的锂矿产资源主要以盐湖卤水的形式存在,因此在海外供给不稳定的情况下,发展“盐湖提锂”相关技术成为“从内突破”的关键。

民生证券认为,短期来看,盐湖产能或于2022年年底前集中投放,但须观察产能爬坡进展。

长期来看,青海盐湖提锂经过工艺层面的十年磨一剑,未来有望成为保障中国锂资源安全的主力军,其中最主要的增量将来自于察尔汗盐湖(蓝科锂业)、西台盐湖(中信国安(000839));与此同时,基于青海的工艺积淀也正在外溢至西藏,逐步打开西藏优质资源的聚宝盆,扎布耶盐湖有望成为西藏盐湖未来的主力。预计2020-2025年中国盐湖提锂产能有望从9.7万吨扩大至20.7万吨,从边际走向主流。

另一方面,国内锂盐企业也在不断加码产能。

2月16日晚间,相关公司共同公告云天化(600096)、恩捷股份(002812)、亿纬锂能(300014)及华友控股与玉溪市签订新能源电池全产业链项目合作协议,前两期项目合计投资517亿元。据悉,玉溪市红塔区小石桥的氧化锂资源量高达489万吨。

2月8日,绑定宁德时代(300750)的天华超净(300390)披露定增预案,拟募资不超46亿元。公告显示,募投项目建成后,天华超净将新增电池级氢氧化锂年产能8.5万吨。

过去一年多,新能源汽车的火热让锂盐企业赚得盆满钵满。但值得一提的是,从去年9月开始,两大锂盐龙头赣锋锂业与天齐锂业的市值距离最高时已经削去约40%。

因此,市场愈加疯狂之时愈要保持冷静,如赣锋锂业董事长李良彬在新年致辞中所说,“锂产品的周期性非常明显。有20万元的昨天,也可能迟早有4万元的明天。所以,公司必须居安思危,做好内部管理以应对未来的危局”。

(责任编辑: HN666)
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