早间机构策略：中期修复的主行情正在临近 关注四大主线

　　东吴证券(601555)认为，上周五两市继续保持缩量震荡格局，全市场超2600只个股下跌，但部分个股仍较为活跃，近百股涨停。但多数上午活跃的板块，在下午即出现明显回落，热点持续性不强，资金获利落袋的意愿比较强烈。近期市场尽管走出小幅回升走势，但反弹力度和持续性相对较差，投资者需谨防指数再度出现整体回落，因此短期不宜追高。

　　国盛证券指出，沪深指数当前皆已反弹至关键位置，沪指上方3200一带是前期修筑的平台位置，是当前反弹的第一压力位；深成指上方11550一带也是前期下跌的重要支撑位，同样将变成本轮反弹的重要压力位。如果本轮反弹想要走得更远，指数至上方压力位时需要形成放量冲关的走势，如若不然，则会继续震荡调整另寻时机。

　　中金公司认为，目前我国总体就业压力小于2020年疫情期间，但结构性压力突出：青年人失业率走高，与疫情不确定性下企业的成本决策有关；农民工就业从“供给短缺”转为需求不足；大城市就业受疫情的非对称影响，由热转冷；中小企业的就业压力持续存在。就业是民生之本，近期稳增长政策密集出台，通过“保主体”来“稳就业”。在政策支持下，我国奥肯定律曲线左移，稳就业所需经济增速低于疫情前。我们预计全年平均失业率有望控制在5.5%以内。

　　中信证券(600030)指出，步入6月，在疫情得到有效控制后，稳经济的一揽子政策预计将集中起效，海外扰动压力最大的阶段已经过去，并开始逐步缓和，中期修复的主行情正在临近，预计仍以轮动慢涨为特征并将持续数月。最后，A股市场流动性近期明显改善，当前绝对收益投资者仓位仍在相对低位，随着内外部环境加速改善，中期修复的主行情正在临近，坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。

　　平安证券认为，6月关注权益与大宗做多机会。全球范围看，随着需求端的阶段修复与利率水平高位徘徊，股市与大宗市场明显会好于债市，将迎来做多机会。从结构上看，权益市场关注美股反弹持续性的同时，更要加大对A股、港股做多机会的重视。大宗商品市场，短期主要关注黑色、有色等工业金属以及能源化工的阶段上行机会，偏长期的配置机会则存在于黄金、白银等贵金属，以及粮食与生鲜等农产品(000061)领域。