ST新研财务造假路径遭调查曝光：5年虚增营收超33亿 子公司原董事长主导造假拟被罚300万

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时隔七个月，ST新研（300159,SZ，以下简称新研股份(300159)）因涉嫌信披违规被立案调查的结果出炉。今日（6月10日）一开盘，新研股份股价应声下跌，截至收盘股价报1.88元/股，下跌12.56%，总市值为28.02亿元。

6月9日晚，公司公告披露收到了证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。事先告知书显示，子公司四川明日宇航工业有限责任公司（以下简称明日宇航）涉嫌连续五年实施财务造假，虚增营收超33亿元。

去年9月3日，每日经济新闻曾刊发近万字深度调查报道《旗下公司前高管曾是主要客户股东……每经调查深扒新研股份七大商业疑云》，其中深挖新研股份背后的商业疑云。此后，公司被立案调查。

连续五年财务造假，虚增营收超33亿

告知书显示，2015年度至2019年度，新研股份虚增营业收入33.47亿元，各年度虚增营收金额分别占当期披露金额的25.05%、45.50%、63.34%、47.07%和9.71%，虚增利润总额13.11亿元，各年度虚增利润总额分别占当期披露金额的50.69%、136.67%、118.24%、90.66%和6.77%。

在五年的时间内，新研股份涉嫌存在虚假记载的内容包括虚构销售业务、提前确认收入、冲回虚构业务坏账准备、虚增固定资产及固定资产折旧、多计提专项储备、虚增无形资产及无形资产摊销、多计坏账准备。

参与新研股份虚构销售业务的客户众多，包括北京北方光电有限公司、北京航天新风机械有限责任公司、北京航天易联科技发展有限公司、北京市华科机电高技术实业公司、北京星航机电装备有限公司等超50家企业。

新研股份财务造假的实施主体是明日宇航，它是新研股份于2015年斥资36亿元收购而来的子公司，2015年11月1日被纳入新研股份的合并报表范围。

收购明日宇航之前，新研股份的主业是农机。2015年收购明日宇航后，新研股份拥有“航空+农机”双主业，被市场打上“军工概念”的标签。此前的财报显示，从2016年开始，新研股份军工业务收入占比逐渐提高，到2020年已达到近六成。但在业绩承诺期的2015年~2017年，明日宇航以100.1%的完成度踩线完成业绩承诺。业绩承诺期过后，明日宇航业绩即持续下滑。

子公司时任董事长决策、领导、实施财务造假

新研股份“爆雷”早有预兆，公司2020年年报就被审计机构出具了保留意见的审计报告。审计机构对明日宇航54家客户实施了函证程序，涉及应收账款余额20.4亿元；收到其中8家客户的回函，确认金额为3755.45万元，回函比例为1.84%。即便截至2021年4月20日，才共计回款5260.56万元，回款比例仅为2.46%。

为此，去年9月3日，每日经济新闻对公司进行了深度调查，并刊发了近万字深度调查报道《旗下公司前高管曾是主要客户股东……每经调查深扒新研股份七大商业疑云》。记者调查发现，新研股份及其子公司明日宇航和部分供应商、客户存在“说不清道不明”的潜在联系：孙公司前高管是大客户前股东和监事、供应商与子公司同为被执行人、客户及供应商穿透股东出现重名等。

就在每日经济新闻发布调查报道的两个月后，新研股份被立案调查。

此次的告知书显示，明日宇航时任董事长韩华决策、领导、实施了明日宇航在2015年至2019年4月期间的全部财务造假行为。作为时任董事，韩华还参与了新研股份2015年至2019年年报审阅，明知年报存在虚假记载，仍然签字表决通过。证监会拟决定对其处以300万元罚款，并采取10年市场禁入措施。

此外，其他参与虚假记载行为的高管也被证监会拟决定采取罚款措施，包括新研股份时任董事长周卫华，时任董事杨立军，时任财务总监李继兰，现任董事长方德松；明日宇航时任副总经理张舜，现任副总经理刘佳春、胡鑫、王少雄，时任财务总监匡理鹏。张舜和匡理鹏因情节严重还被证监会拟决定分别采取5年市场禁入措施。