解剖新东方10倍涨幅：腾讯从亏30%到盈利6倍，教育主题基金大回血，这些外资机构“定投”或已开始盈利

新东方“双语直播”的新模式彻底带火了整个教育板块。

近期，新东方在线旗下直播平台“东方甄选”因采用“双语带货”模式人气大涨，粉丝量突然暴增，目前已经超过1000万，直播间的GMV也从百万级跃升至千万级，位列带货榜第一名。

受此影响，新东方在线股价自6月初以来大幅飙升，6月16日，在直播粉丝量快速攀升之际，公司股价盘中再度飙涨超100%，刷新反弹以来新高。自创出2.84港元最低价以来，涨幅接近10倍。

在A股、港股以及美股上市的教育股也纷纷大涨。A股教育板块个股掀起涨停潮，全通教育(300359)、中公教育(002607)、学大教育等多股涨停，港股天立教育盘中涨超150%，美股新东方、好未来、高途等近期反弹趋势也很明显。

值得一提的是，此前在“双减”政策下，K12培训机构遭受巨创，背后投资机构也曾大幅亏损。美国对冲基金Archegoes因重仓新东方等中概股被爆仓，教育主题基金因重仓持有新东方等教育股，净值跌超70%。

在此背景下，有机构在底部挥泪斩仓，但也有机构逆势“定投”并开始盈利。新东方在线第二大股东为腾讯，公司A轮融资进入股东名单，但在最低价时曾亏损超36%，近期随着新东方在线股价的攀升，最高盈利超6倍。全球顶级投资机构高盛集团、摩根士丹利、美国银行等坚持“定投”新东方，目前或已开始盈利。

东方甄选粉丝量突破千万

“双语直播带货”被市场热议后，新东方在线旗下抖音直播间的“ 东方甄选” 成为当下抖音最为热门的直播间之一，其带货热度和人气峰值均持续霸榜第一。

值得关注的是，6月10日以来，东方甄选的粉丝突然爆发式增长，今日下午已经超过1000万。而据第三方数据统计显示，东方甄选6月9日的粉丝量为107万，一周时间，东方甄选增粉900万，增幅接近9倍。

2021年12月28日，新东方在线推出“东方甄选”直播平台，主要销售农产品(000061)。在转型直播带货初期，“东方甄选”直播间并不是特别火热，尽管俞敏洪与新东方在线CEO孙东旭曾一起上阵助威，但关注焦点依然主要围绕在俞敏洪个人观点以及周边话题上。

直到董宇辉“双语直播”快速出圈后，“东方甄选”粉丝量突然持续大幅增长，目前已达到千万级别。

中信建投认为，“东方甄选”突然火爆，主要系对于直播间“深度思想、文化底蕴”的认可，且目前正处于618电商大促阶段、李佳琦等头部主播空播期。

正如B站、知乎有知识型的博主，抖音直播平台中也将会出现以东方甄选为代表的知识型直播间。除此之外，热度的发酵与618促销活动密切相关，目前抖音、快手等其他平台主播粉丝量和销售额均有一定程度上涨。且今年618期间，李佳琦、罗永浩等多位头部主播缺位，东方甄选直播间凭借中英双语+穿插历史文化等知识讲解直播带货，构建东方甄选差异化。

实际上，在此前接受媒体采访时，董宇辉曾谈到，双语直播已经持续了半年左右的时间。目前，董宇辉“双语直播”火爆出圈的时间节点，与罗永浩宣布“退网”的时间相近。有观点认为，双语直播快速走红离不开平台助推。

新东方股价涨近十倍

新东方直播的“东方甄选”因英语老师双语直播带货火爆出圈，港股新东方在线、美股新东方以及在A股、港股以及美股上市的教育股纷纷大涨。

港股新东方在线今日高开14.98%后，股价随着直播平台粉丝量的增加持续走高，在粉丝量突破1000万之际，股价拉升大涨100%，最高达33.15港元，刷新本轮反弹以来新高，距离其历史最高价仅有10港元的空间，尾盘期间，新东方在线股价震荡回落，涨幅有所收窄。

实际上，自其5月中旬最低价2.84港元以来，新东方在线已经反弹涨近10倍，股价大幅攀升。

A股教育板块今日也掀起涨停潮，科德教育、全通教育、豆神教育、中公教育、学大教育等多股涨停。

港股天立教育盘中涨超150%，尾盘期间涨幅有所回落。思考乐教育等盘中也出现大涨，但尾盘回落迹象明显。

美股新东方、好未来、高途等近期的反弹趋势也比较明显。

值得注意的是，新东方在线第二大股东为腾讯，持有公司9041.62万股股份，持股比例超9%，腾讯自公司A轮融资以来持股一直未变，期初的持仓成本为0.5627美元，相当于4.42港元。在公司最低价2.84港元时，腾讯此笔投资一度亏损36%，但随着近期公司股价开始翻倍走势，如今已浮盈数倍，按今日最高价计算，盈利达6.5倍。

此外，教育主题基金因重仓新东方的股票，此前一度亏损超70%，但随着近期教育股反弹，该基金反弹力度也较大。最近一个月时间，该基金反弹超20%，基金亏损幅度减少。随着今日教育股继续反弹，该基金的亏损幅度或降至60%以内。

南向资金大肆增仓

新东方在线股价暴涨的背后，南向资金正在大幅增持。

据Wind数据显示，深市港股通此前持股在1.11亿股左右，但6月13日-6月15日期间，南向资金大幅增持了新东方在线，6月15日一天时间内增持超5000万股，持股占比达17.47%。

沪市港股通持仓相对谨慎，在股价接连大幅反弹之际，投资者接连减仓，6月15日减持了1340万股，持股数降至4773万股。

此外，有外资机构在大幅减持港股新东方在线。Wind数据显示，6月15日，摩根士丹利减持了3531万股，环比减持幅度接近50%，最新持股数降至3722万股，大概率赚钱出局。

摩根士丹利从去年一直坚持“定投”新东方

美股新东方持仓方面，记者梳理发现，不少全球顶级机构在股价持续震荡的底部逆势加仓，并连续了几个季度。

Wind数据显示，摩根士丹利目前是持有新东方最多的机构投资者。此前，摩根士丹利持有新东方股数很少，2020年底为170.4万股，2021年一季度末增至1260.29万股，2021年二季度末再增至1846.61万股，2021年三季度又一次增持至5471.47万股，2021年末持股数达1.01亿股，今年一季度，摩根士丹利减持了部分新东方仓位。

摩根士丹利从去年一直坚持“定投”新东方，随着新东方估计反弹，终于有了点收获。若摩根士丹利在底部增持的情况下，目前新东方股价已达23.41美元，2021年下半年增持部分股票可能已经开始盈利。

无独有偶，高盛集团也在新东方股价震荡下跌期间持续增持，2021年二季度末持仓曾降至804.85万股，但2021年三季度曾大幅增持至3641.89万股，2021年四季度，高盛继续增持，至5067.99万股。进入2022年一季度，高盛再次增持至7433.15万股。若高盛集团在底部增持的情况下，2021年下半年以来增持的股份或也已开始盈利。

此外，美国银行、瑞银等投资机构也曾持续增持新东方。

申万宏源认为，伴随内容平台布局电商业务，兴趣电商模式受到消费者认可，在内容激发兴趣转化购买同时，也产生了更加多元和主动的购物需求。为满足用户新需求，兴趣电商将逐步升级为全域兴趣电商。在新模式下，兴趣电商从兴趣出发，既包括兴趣激发(内容推荐场景里的货找人)，也包括兴趣承接(用户主动场景下的人找货)，在继续加强兴趣电商传统内容场景建设同时，重点加强对于商城和搜索等中心化场景的产品建设。

直播电商的快速发展在扩大消费规模、拉动经济增长方面发挥了积极重要的作用，同时在监管政策等引导行业健康规范发展。申万宏源(000166)表示，头部主播多元化发展趋势下，东方甄选凭借其“双语带货”内容和产品特色爆火出圈，看好直播电商行业的发展前景及产业链投资机会。