股指围绕120日均线波动，机器人概念逆市大涨，两大领域投资机会凸显

　　6月21日，A股宽幅震荡，股指围绕120日均线波动。早盘三大指数呈现震荡态势，创业板指盘中曾一度跌超1%；午后市场震荡下行，三大指数跌幅均扩大至1%，尾盘半小时A股止跌反弹。沪深两市合计成交额10801亿元，为连续第8个交易日超1万亿元；北向资金实际净卖出10.36亿元。

　　盘面上，保险、游戏、电机、房地产开发、文化传媒等行业涨幅居前；小金属、能源金属、教育、电源设备、航天航空、有色金属、电池、橡胶制品、贵金属、化学制品、光伏设备、汽车零部件、农牧饲渔等行业跌幅居前。题材方面，机器视觉、人脑工程、云游戏、智慧灯杆、工业4.0、数字货币、元宇宙等概念活跃。

　　万联证券最新策略报告指出，市场情绪边际走弱，周内换手率回落，回暖趋势延续，A股震荡走高。

　　5月美国超预期的CPI公布之后，美联储如期加息75bp，为1994年以来最大的单次加息幅度。市场也抬升了对后续美联储加息的幅度预期。美欧等主要发达经济体货币收紧将在未来一个季度维持较快速度，遏制高企的通胀为主要目的。尽管就业与薪资数据仍坚挺，但从高频数据看，美国经济增长动能不足。

　　受此影响，美股波动加剧，市场情绪走弱。但国内在疫情形势缓和、流动性环境维持宽裕、政策力度持续加码下，投资者风险偏好继续回升，热门赛道接连上涨。5月国内经济数据披露，多项指标环比改善，工业生产与及基建投资表现较为亮眼，市场对企业盈利修复持乐观态度。

　　结合通胀数据看，5月CPI同比走高，PPI同比回落，上下游价格剪刀差收窄，指向中下游成本压力缓解。工业生产加快，海外需求未出现明显滑坡，出口仍有韧性。可寻找我国出口份额较大的产业链机会。流动性方面，MLF等额续作，资本市场流动性仍在改善，北向资金净流入规模有所扩大。

　　行业配置方面，万联证券建议关注：（1）大基建领域中电力电网、轨道交通等子板块值得继续关注。（2）CPI抬升趋势下，农林牧渔板块需求稳定、提价预期升温，主线配置机会凸显。