早间机构策略：年线遇阻 调整暂未改变趋势

　　国盛证券指出，当前指数已正入“技术性牛市”的状态，上升通道保持较为良好，只要调整的幅度可控，趋势未逆转，仍有较高布局结构性的机会。未来关注点方面：1、后疫情时代的消费复苏。本轮奥密克戎疫情影响逐渐消退，且经过本次北上深三地疫情防控经验积累后，未来大规模疫情爆发可能性较小，国内消费有望进入快速反弹期。2、中报预期差行情。

　　东吴证券(601555)认为，随着指数连续逼空式上涨，上方年线压力越来越近，此轮行情浮盈筹码松动，促使行情震荡调整是可以预期的，结合量能来看，近一周以来留下了两个跳空缺口大概率是衰竭缺口，另外，关注两融与北向资金动向，特别是北向资金一般属于聪明的钱，有一定指向意义，而两融资金一般较为滞后。操作上，建议降低热点板块的配置仓位，适度增加稳增长方向与复苏条线的比重，接下来，行情的驱动因子可能来源于中报业绩披露，控制仓位，谨慎追涨。

　　中原证券(601375)指出，周三A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，两市股指早盘冲高未果，随着汽车、新能源以及电网设备等前期热门行业的全线回落，拖累股指逐级震荡走低，沪指全天呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.76倍、42.93倍，处于近三年中位数以下水平；两市周三成交量13162亿元，处于近三年日均成交量中位数偏上区域。全国以及上海地区的新增病例数总体得到有效控制，各地加快了复产复工的进程。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注房地产、消费、工程建设、医疗服务以及部分周期行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　宏观方面，中金公司认为，过去两个月流动性的充裕堪比2020年疫情冲击期间，但由于经济基本面目前仍然较弱，地产价格尚未出现快速上涨，流动性尚不会转紧，近期的利率上升可能主要反映季末效应。后续货币政策何时收紧，除了基本面的变化，还有资产价格的影响。如果出现套利行为或者资产价格出现加速上升，那么货币政策边际调整的概率将提升，但目前这个迹象尚不明显。