概念追踪 | 全球化肥供应趋紧 行业景气度有望见底回升(附概念股)

智通财经APP获悉，继疫情及俄乌冲突引发的全球粮食危机后，在化肥供应减少、价格飙升的背景下，各国愈发重视对本国粮食安全的保障，全球肥料需求增速加大。为应对高涨的全球肥料需求，各肥料企业加速布局产能。机构认为，随着全球粮食价格上涨，在粮食重要性日益凸显等背景下，化肥行业景气度将见底回升。

联合国数据显示，过去一年来全球化肥供应量减少近一半，同时化肥价格飙升，部分类型的价格几乎达到过去的3倍。世界粮食计划署警告说，化肥短缺可能导致面临粮食短缺的人口增加700万。估算显示，受化肥短缺影响，2022年全球谷物产量可能从2021年的4500万吨下降至3800万吨左右。

据中国化信统计，2021年，全球化肥主要出口国有俄罗斯、中国、加拿大、美国、摩洛哥；全球化肥产品主要进口国有巴西、美国、印度、中国、法国、印尼等。全球化肥进口量在2020年和2021年各季度均维持在5700万吨左右，与2019年季度平均进口量5500万吨相比，同比增长3.6%。新冠疫情使各国更加注重粮食安全问题，进口量不降反升。据IFA预测，2022年全球肥料需求增速有望达到2.9%。

齐盛期货尿素分析师蔡英超表示，国际化肥供应紧张，最直接的表现为国际市场价格的大幅上涨。同时，部分国家为应对供应紧张情况也出台了一些禁止出口化肥的禁令，比如越南。其出口禁令实施后，造成了全球氮、磷、钾价格的迅速上涨，直接导致全球种粮成本的抬升，在上半年北半球用肥旺季，造成了一定的供应紧张状况。

为应对高涨的全球肥料需求，各肥料企业均加速扩产。云图控股(002539)近日接受调研时透露，截至目前，公司拥有复合肥产能520万吨，预计今年将有60万吨缓释复合肥产能投产。未来在全球粮食安全大背景下，公司将继续扩大产能，目前计划在湖北应城、荆州、宜城基地新建240万吨左右的产能，如顺利建成投产预计2025年公司复合肥产能将达到800万吨左右。

钾肥龙头云天化(600096)也在调研中指出，公司作为国内钾肥生产行业龙头企业，拥有500万吨产能装置，近年来公司氯化钾年产量维持在500多万吨。今年，由于国内氯化钾市场供需紧张，公司在全力保障生产装置满开，并且在钾肥前系统加大投入，保障卤水供应稳定，同时进一步提升钾肥产量，确保市场供应。

国海证券指出，受新冠疫情和俄乌冲突影响，全球粮食安全问题越发突出，各国愈发重视对本国粮食安全的保障。随着全球粮食价格上涨，农业景气度提升，农民种植积极性也在提高，全球肥料需求稳中有升，预计全球化肥紧缺现状将持续存在。

开源证券认为，在粮食重要性日益凸显等背景下，化肥行业景气度见底回升，价格开启上行通道。建议关注三方面：钾肥方面，盐湖股份、东方铁塔(002545)、亚钾国际、藏格控股(000408)；氮肥方面，华鲁恒升(600426)、四川美丰(000731)等；磷（复合）肥方面，云图控股、云天化、川发龙蟒、新洋丰(000902)、湖北宜化等；

相关概念股：

川发龙蟒(002312.SZ)：公司主要产品有肥料级磷酸一铵及复合肥等。

天齐锂业(002466.SZ)：公司持有SQM2.1%的B类股，SQM是全球领先的碘、锂、钾以及专用化肥生产商。

云天化(600096.SH)：公司是磷肥龙头，拥有全球最大的磷矿资源。

盐湖股份(000792.SZ)：公司为集生产、经营、科研、综合开发为一体的大型、现代化钾肥生产企业，主导品“盐桥”牌钾肥是中国国内重要的支农产品(000061)，在化肥行业中的钾肥排名全国第一位。

云图控股(002539.SZ)：公司主营业务是复合肥的生产和销售，主要产品复合肥、纯碱、氯化铵、磷酸一铵、黄磷、食用盐、工业盐等。