脱水研报|主力集体砸盘调仓，新主线已找到？农业需求+新能源需求大爆发，下游疯狂抢货这个供给受限的品种！

今天早盘没有再出现开盘砸盘的集体调仓行为，市场就进入到了主线推升的阶段，从指数上可以看出，市场已经找到了新的方向，看似今天市场下跌挺多的，但其实整体市场反馈还算健康。指数上价值指数大涨，成长指数泛绿，涨跌比方面，仅3成个股红盘，市场要开始用新的结构来推升大盘。

从机构视角看，今天风格偏向价值。

价值指数方面，延续昨天的表现，市场的主线其实已经清晰了，业绩能兑现的，估值性价比还不错的板块，普遍在价值这边，后续的趋势应该会很明朗。

成长指数方面，今天差点全灭，最后靠风电挽回了一些颜面，军工进入震荡期，猪肉被发哥点名，主力军少了一半，也是震荡的一天，核心资产因为盘中央妈查房地产资金的消息，又被恐慌吓走了一些人，全天没一个能打的，后续大概率会继续分化，能出业绩的，位置不高的上，其他的都下。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，创新药基金开始爬上周榜。

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。在大家目光都在新能源的时候，煤炭悄悄的爬回了前高，后续估计还会继续创新高。

创新药这一波比较意外，竟然还有机会爬上榜单，虽然没有改善的基本面支撑，但就算是纯资金行为，也能维持一阵子。

从成交量排行榜的角度看，

资金主要流入的是上游资产、核心资产、低位医药

资金主要流出的是汽车、赛道、建材

低位医药有明显爆量买入

从市场题材的视角看，猴痘题材又崛起了。

基建小票，大票开始拐头了，部分小票也在跟，但大行情估计还得大票先表态。

地产小票，地产大票高度还没打出来，小票还得再等等。

农业，回调期，等跌干净后布局下一波。

酒店旅游，在今天大盘情绪最差的时候，酒店旅游有过一波反拉，回调的空间可能已经到位了，接下去就看有没有好消息做催化了。

钒电池，大盘一不好，题材就借机发力，这次是搞了电池新技术，但感觉还是不具备龙相，主要是现阶段依然是大票的表演场所，尤其是大部分资金在中报期开始看业绩了，你在这个时候搞题材，愿意买单的资金并不多，现阶段还是只适合观望。

从最强连板数看题材主线，

盘面上能看的也就赣能和攀钢，但攀钢的时机不太好，而赣能盘中开过一次，原因也是关于今天市场的传言，6月份社融数据会爆表，如果社融数据报表的话，资金就没有做防守的必要了，那防守属性的电力板块自然会瓦解，一切看周末数据吧。

从跌幅榜看情绪退潮，

看似今天盘面很惨，但其实大跌的也不多，不少是建材股，这个板块要小心避开。

从行业角度看，赛道股萎靡，核心资产分化，稳增长震荡，复苏线震荡，通胀线走强。

煤炭板块，煤炭现在的走势已经是分歧转一致了，这个时候谁先出个优异的中报就等于是加速了。

航运方面，招商昨晚公布了业绩，环比继续增长，直接带动了整个板块，自身也走出了净利润断层，后续的趋势空间被打开了，同行也能获益。

汽车方面，继续调整，耐心等待做下一波。

核心资产方面，外资逐步流入的效果开始显现，核心资产的浮筹基本上没了，后面就看沪港通能不能持续流入，继续流入的话，核心资产就会被继续扫货，高度还没到位。

消费方面，跟随着复苏板块回调了，因为部分地方又出现疫情了，不过大概率能在短时间内克服的，回调就是机会。

医药，医药现在主要推进的是中药的环节，中药应该还有机会，毕竟不少标的位置都不算高。

电力，今天盘中传言6月份的社融爆表，如果社融这么好的话，那做防守的电力板块逻辑就不顺了，要小心情绪退潮。

猪肉，发哥今天就发新闻说，在研究抛储了，还有资金头铁往里冲，盘后发哥又说找大商所研究怎么压制价格，从一系列的动作可以看出，这次是来真的，不要跟政策对着干了。

从整体情况看：

机构集体性的调仓应该是结束了，早盘开盘的时候没有无脑跳水砸盘，应该是有资金已经完成布局的切换了。今天也不像昨天那样，价值和成长都有表现的板块，今天的方向就很明确，就是价值，因为前两天的调仓都已经调完了。成长这边也就风电还算坚挺，其他的普遍调整。不过成长也不会就此凉凉，毕竟板块内还有消费和核心资产之类的标的，能够托住成长指数。

从目前看，主线比较明显的就是煤炭相关和磷化工相关，什么叫主线，主线不是说一定每天都涨，每天都涨最多，那叫热点，主线就是源源不断的会有资金往里推，不会深套做主线的投资者。虽然还有军工、猪肉、核心资产等等方向，但这些方向的布局资金是随时有可能撤退的，而主线是基于整个市场合力的，大部分人都看好，不容易被扭转。

中报期的投资一定要注意，千万不要追高，要潜伏或者回调再上车，可以看看昨天发业绩的股票今天的走势，再看看有几个可以今天早盘追进去不被埋得。

从三大流动性来源的角度看，

央妈：央妈连续两天30亿投放，几乎没怎么出现过这种操作，相当于以前都给你5000块一个月零花钱的爹妈，这个月只给了你500，肯定是有事发生才会这样，应该多考虑考虑发生了什么事，而不是呵呵傻了觉得又赚了500。

外资：海外还是很烂，目前也没看到完全扭转的趋势。

机构：还在做风格切换，说明还有钱。

目前流动性问题不大，最少还有一个月的时间可以供大家低风险的交易套利。

策略上：

短线看好：磷化工、煤炭、军工、基建、核心资产、地产、消费、船。看空：高位赛道、高位汽车。

中期看好：低位地产、船、基建、煤炭、核心资产、天然气、化工。

02 机会板块

今天市场走业绩线的有两大明星，一个是煤炭，另一个就是磷化工，这两个品种都有着无比确定的中报业绩，以及相对不高的估值，所以在中报期一片混沌的时候，大量机构选择抱团这两个确定性品种。东亚前海证券的分析师认为，国内的磷矿供给迟迟起不来，但下游无论是农业还是新能源的需求都无比旺盛，产品价格大幅提振，龙头企业将会有优异的表现。

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