脱水研报|高标股大退潮！一板块即将逆势冲高（疫情政策放缓+天气比往年更热+叠加去年低基数）

今天市场延续了周五的单边弱势，基本上只有早盘的时候冲高了一下，其他时间都是单边下行，而且小段小段的直线跳水出现的越来越频繁，这些都是不好的信号，预示着后续大盘可能将继续弱势。日内的波动幅度依然不是很大，除大盘价值外，指数几乎全绿，涨跌比方面，近3成个股上涨，整体市场热度比上周五又下降了一些。

从机构视角看，今天风格偏向于价值，但也仅仅只是少跌一点而已。

价值指数方面，今天大盘价值是唯一收红的方向，主要跟周末国常会对托经济的喊话有关，以及又提了一下支持房地产和平台经济。不过中小盘价值依然还是朝着破位的方向在走，目前大盘还是风险大于机会。

成长指数方面，今天消费撑场，给成长指数的下跌做了做缓冲，但依然止不住破位的步伐，大中小基本上都处于阴跌破位的状态，后续同样是风险大于机会。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，基本上年度前排的都转红了，其中爬上来的专精特新要关注下。

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。

专精特新基金一般大多数都是科创板标的，预示着科创板后续的机会。

从成交量排行榜的角度看，

资金主要流入的是消费、船，

资金主要流出的是赛道、汽车。

没有板块有明显爆量买入的迹象。

从市场题材的视角看，鸿蒙概念脱颖而出。

机器人，已经成为题材主线之一了，巨轮中军没倒，题材还没结束。

农业，回调期，等跌干净后布局下一波。

猴痘，主要炒的是周末的新闻催化，但我估计行情级别不会太大，我们目前的环境不支持再来一轮运动式防疫，所以不太可能再出猴痘版的英科医疗(300677)。

从最强连板数看题材主线，

几乎全都是ST了，说明常规资金地盘的情绪真的很差了。

从跌幅榜看情绪退潮，

跌幅榜数量开始放大了，不是好迹象，看看明天会不会延续，主要都是前期热门标的。

从行业角度看，赛道股回落，核心资产震荡，稳增长回落，复苏线反弹，通胀线回落。

煤炭板块，短期受到价值方向整体情绪的影响，短线回调，趋势上能不能真的反转，得看老美议息会议前会不会出什么幺蛾子，以及8月3日的opec会议会不会增产。

航运方面，航运三杰继续冲高，短线应该是时间该休息下了。

汽车方面，中通被指导到跌停了，静待汽车板块的下一波了。

电力，调整期，等调干净了后再上。

基建，不保5.5的话，对基建的情绪伤害较大，先等月底大会定调。

酒店旅游，稍微起来一点就会有强博弈，不过目前整体位置不高，问题不大。

从整体情况看：

市场进入了等待大会和等待联储议息会议的静默期，这两个重要会议都集中在7月底召开，在此之前，市场可能没有动力去贸然发动一个方向，都是以围观等待为主，这段时间，常规地盘要做出超额收益的难度较高，所以ST板块站出来了，通常在这种情况下，没有机构的ST板块会受到防守资金的青睐，但由于ST板块交易难度较高，不是所有人都能参与的。

目测在大会召开和联储议息会议落地的这几天内，应该会继续是题材和ST板块的天下，传统板块要等会议落地后，资金才会启动去布局新的方向。从目前的经济背景和流动性背景来看，小板块获得资金青睐的机会会更大些，因为如果美国和欧洲都进入紧缩状态的话，我们的宽松压力也是比较大的。市场会发生钱不够的情况，所以只能推动小盘股，这种环境下，科创可能会有机会。

三大流动性来源的角度看，

央妈：不放也不收，中性。

外资：汇率方面可能要进入贬值期了，对外资的流入会有压力。

机构：战线逐步收窄。

虽然没有压力，但也没有更大的支撑力度，现在的宏观基本面也不行，流动性上没有支撑力度的话，那就只能向下找估值支撑了。

策略上：

短线看好：旅游免税、风电、油运、船舶制造、军工等内需环节。看空：地产后周期产业链

中期看好：猪、船舶制造、油运、煤炭、旅游免税、锰金属

02 机会板块

啤酒板块今天表现逆势，领涨成长指数的成分板块，后面跟着一众消费核心板块，主要是市场对于经济的信心逐步企稳。国金证券(600109)分析师认为，今年三季度疫情政策放缓、天气比往年更热，叠加去年的低基数，啤酒板块的三季报有望收获大幅度的增长。

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