集采影响下司太立上半年净利润预减超50% 年内股价大跌另有大批激励对象离职

　　日前，司太立(603520)发布一则股权激励限制性股票回购注销实施公告，因24名激励对象离职，公司回购其全部限制性股票。

　　就在上述公告披露一周前，司太立副总经理方钦虎因个人原因离职。引发投资者关注的是，方钦虎在7月刚通过短线交易买入公司股份。

　　副总经理及家属短线交易公司股票 不久后离职

　　8月3日，司太立公告，副总经理方钦虎因个人原因申请辞去公司副总经理职务，辞职后方钦虎不再担任公司任何职务。

　　资料显示，方钦虎自2004年便进入司太立，自2020年4月27日其任司太立副总经理，同时任江西司太立总经理，任期至2023年4月26日。2021年度，方钦虎税前报酬为89.26万元。

　　而就在离职公告一周前，方钦虎及家属短线交易公司股票，并发布致歉公告。具体而言，方钦虎配偶郭爱兰于今年1月21日至6月8日，多次买卖司太立股票；方钦虎女儿于5月19日买入4000股；就连方钦虎自己，也在7月6日买入500股。

　　值得一提的是，方钦虎买入当日，司太立开盘不久便跌停，收于25.07元。

　　有投资者疑问到，方钦虎增持公司股票，应是出于对公司发展的看好，为何又在不久后选择离职。对此疑问，截至发稿，司太立并未予以说明。

　　股权激励刚满一年董事兼副总经理即离职 2年内共24名激励对象离职

　　除方钦虎辞职外，司太立还有24名股权激励对象在实施股权激励期间离职。

　　根据司太立公告，因24名激励对象离职，由公司回购其全部限制性股票共计10.34万股。

　　上述涉及的股权激励，于2020年8月实施。授予对象包括公司董事、副总经理李华军以及170位核心技术（业务）人员。

　　而就在股权激励实施刚满一年之际，李华军就选择辞职。2021年10月，李华军递交书面辞职报告，因个人原因辞去董事、副总经理所有职务，辞职后将不在公司担任任何职务。

　　此外，股权激励授予对象中，有9位离职人员于2021年5月前离职，其余15位于2021年5月后离职（含李华军）。

　　对于李华军的离职，司太立表示，不会影响公司日常经营的正常运行。截至离职，李华军共被授予限制性股票2.92万股。

　　此外，今年以来，司太立还有2位高管相继离职。今年1月25日，公司董事会秘书吴超群因个人原因辞职；8月3日，公司副总经理方钦虎离职。

　　业绩依赖造影剂 集采影响下业务单一风险凸显

　　对于李华军及其他股权激励对象离职的原因，司太立并未详细解释。

　　市场人士分析认为，司太立的业绩主要依赖于造影剂业务，过于单一，在当前集采背景下风险抵抗能力较弱，这或许是诸多股权激励对象离职的原因之一。

　　年报显示，2021年度，司太立造影剂系列产品营收17.43亿元，占总营收比例高达87.15%。而近年来，国家已经开始对造影剂产品展开集采。

　　2021年2月，司太立的碘海醇注射液和碘克沙醇注射液中选山东省集采；6月28日，上述产品中选第五批全国集采。

　　在集采限价影响下，2021年，造影剂系列产品毛利率同比减少6.18%。

　　上半年净利润同比下滑超50% 年内股价大跌52.09%

　　此前，司太立披露了2022年半年度业绩预告，归母净利润预计5500万元至7500万元，同比预减51.81%-64.66%。

　　对于业绩预减的主要原因，司太立表示，上半年，公司主要产品上游受原材料价格上涨，下游受集采定价制约的影响，导致毛利率较去年同期下降；同时，受新冠疫情影响，上海制剂生产及销售不达预期，导致公司经营业绩较去年同期下降。

　　实际上，自2021年，司太立就已提及原材料涨价。2021年报显示，公司医药制造原材料成本为8.53亿元，占总成本比例73.32%，较去年同期变动比例高达57.6%，主要原因就是原材料涨价。今年一季度，司太立营业成本同比增长75.12%，原因同样是原材料价格上升。

　　司太立所需的原材料主要为碘，属于大宗交易物品且依赖进口。对于如何解决原材料上涨带来的成本压力以及进口依赖问题，司太立并未予以答复。

　　二级市场方面，司太立今年的表现也难令投资者满意。8月16日，司太立收于22.07元，单日跌幅0.45%。年线显示，今年年内，司太立累计跌幅高达52.09%

　　2020年定增折价率已达68.66% 易方达、广发等多家机构被套

　　经梳理，司太立曾在2020年非公开发行股票。非公开发行股票发行情况报告书显示，司太立共发行954.27万股，发行价格每股70.42元。

　　最终发行对象为8家，包括财通基金、睿亿投资、大正投资、工银瑞信、广发基金、富国基金、国泰基金以及易方达。其中，财通基金配售股数占比最高，为18.88%。

　　此次非公开发行，锁定期为6个月，2021年2月5日已上市流通。

　　但值得注意的是，定增以来，司太立股价震荡下行，2021年2月5日起至今，司太立股价最高为2021年6月10日的56.55元，长期低于定增价格。截至8月16日收盘，司太立股价22.07元，较发行价已跌去68.66%。