多地电力供给告急 电煤需求高企 煤炭股持续拉升

8月19日午后，煤炭股走强。截至发稿，电投能源几近涨停，盘江股份(600395)涨5.69%，中煤能源、山煤国际(600546)等涨超4%，山西焦煤、陕西煤业(601225)、平煤股份(601666)等纷纷走高。板块指数涨3.10%，位居行业涨幅榜前列。

消息面，据看看新闻报道，近日，受高温天气影响，全国多地电力供给告急。四川、安徽、浙江、江苏等地启动有序用电模式。其中，工业大省四川情况尤为严峻。进入7月以来，四川省用电负荷接连6次创历史新高。

从昨天（8月18日）起，来自江苏、江西、山西、辽宁等12个省份的50台发电车，将陆续抵达成都，保障成都电力可靠供应。

国盛证券称，长江流域一带在副高的控制下气温继续上行，部分地区气温续创新高，居民用煤用电需求高企，推动电厂日耗维持高位，而电厂补库持续进行，电厂库存缓幅去化。

开源证券研报指出，当前影响煤炭板块走势主要来自于宏观层面预期隐忧，市场情绪恢复后，仍将回归“供紧需增”的基本面。当前旺季且复工且稳增长，可顺势做多煤炭板块，同时考虑到海外尤其是欧洲能源危机及非电煤有望进入旺季，可关注板块的结构性行情。

信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。本周煤价整体回暖，动力煤与焦煤产地价格均有所回升。需求端看，南方多地高温天气持续，同时7月份以来水电出力低于往年，导致电煤需求旺盛；但近期化工用煤整体回落，建材、冶金用煤需求受下游地产、基建影响表现较差。而在电煤保供要求下，市场煤炭供应受到较强限制，导致煤价维持高位运行。整体来看，随着新兴经济占比提升与居民生活用电持续高增，预计未来3-5年内，电煤消耗仍将维持增长态势；而随着各地疫情防控治理水平与能力的不断提升，以及基建投资持续发力，化工、建材、冶金用煤需求将持续向好。在供给增产受限，产量增长严重不足的背景下，煤炭价格弹性将会不断凸显。