安信证券:VR设备进入加速放量期 Pancake有望成为主流VR光学方案

2022-08-19 14:53:18 智通财经 

智通财经APP获悉,安信证券发布研究报告称,VR设备进入加速放量期,光学组件迎来发展机遇。随着中国市场潜力不断激发,2025年有望达到1162万台,由于消费者对无绳化、便携化的需求,VR一体机成为VR终端设备的主流趋势,光学组件作为VR设备的重要组成部分,将迎来快速发展机遇。此外,当前VR设备光学方案仍以菲涅尔透镜为主,Pancake方案开始逐步渗透,Pancake有望接力菲涅尔透镜成为主流VR光学方案。

安信证券主要观点如下:

VR设备进入加速放量期,光学组件迎来发展机遇:

受技术进步、生态完善、价格下探、疫情催化等多重因素共振,VR终端设备市场进入高速增长期。据智研咨询预测,2021年全球VR头显出货量达1095万台,2024年有望达到2631万台;据IDC数据,2021年中国VR出货量为138万台,随着中国市场潜力不断激发,2025年有望达到1162万台。由于消费者对无绳化、便携化的需求,VR一体机成为VR终端设备的主流趋势。光学组件作为VR设备的重要组成部分,将迎来快速发展机遇。Wellsenn XR预计全球VR光学市场规模将于2023年达到22亿元,2030年有望达到500亿元。

Pancake有望接力菲涅尔透镜成为主流VR光学方案:

VR光学方案主要经历了非球面透镜、菲涅尔透镜、Pancake方案三个阶段,当前VR设备光学方案仍以菲涅尔透镜为主,Pancake方案开始逐步渗透。Pancake方案利用光的折射、反射和偏振原理,通过折叠式光学元件实现更短的光路,具备轻薄化、成像质量好、可调节屈光度等优点,大幅提升了用户的体验感和舒适度,但光损高、良率低等痛点仍待解决,因此尚未完全取代技术成熟、供应稳定的菲涅尔透镜。目前华为(VRGlass)、松下(MeganeX)、HTC(Vive Flow)、创维(Pancake 1)、苹果(VR/MR头显)、Meta(Cambria)已经或有望即将推出采用Pancake方案的头显,预计在科技巨头的引领下,Pancake方案在未来将得到更广泛的应用。VR光学作为VR设备的关键环节,技术壁垒较高,目前仅歌尔、舜宇等少数厂商可提供高性能光学方案。

该行推荐在VR代工领域从整机到零部件一体化布局的立讯精密(002475)(002475.SZ)、歌尔股份(002241)(002241.SZ),具备光学膜组供货能力的三利谱(002876)(002876.SZ),以及Micro OLED检测设备领先企业华兴源创(688001)(688001.SH);建议关注长盈精密(300115)(300115.SZ)、舜宇光学科技(02382)、鸿利智汇(300219)(300219.SZ)、隆利科技(300752)(300752.SZ)、科森科技(603626)(603626.SH)、创维数字(000810)(000810.SZ)、智立方(301312.SZ)、杰普特(688025.SH)。

风险提示:下游需求不及预期,技术突破不及预期,政策及监管力度变化,VR游戏表现低于预期,疫情反复风险。

(责任编辑:周文凯 )
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