机构策略：A股市场处于估值低位 阶段性行情可期

　　9月5日，沪指盘中窄幅震荡，尾盘小幅拉升；深成指弱势震荡，创业板指盘中冲高回落，尾盘亦小幅走高；两市成交约7700亿元，北向资金净卖出超75亿元。截至收盘，沪指涨0.42%报3199.91点，深成指跌0.2%报11678.69点，创业板指涨0.2%报2538.2点，上证50指数跌0.5%。盘面上看，燃气、石油、煤炭板块强势拉升，地产、航运、港口、钢铁、电力、物流、建筑等板块均上扬，券商、保险、银行板块午后发力上扬；食品饮料、旅游、酿酒、半导体、传媒等板块下挫；热泵概念、风电、HJT电池概念等表现活跃。

　　对此，源达指出，上证指数午后探底回升，临近尾盘呈现明显回暖状态，分时成交量也有所提升，说明资金情绪面有所回暖。日线级别上结束连阴走势，但短期临近5日均线，接下来要观察能否继续伴有量能放大进行突破。操作策略上，昨日市场虽然成交量略有放大但整体依旧处于比较低迷的态势，盘面上个股活跃度也有所分化，所以当下依旧是结构性行情，因此操作上建议大家继续保持好仓位控制，机会把握更多以短线位置，注意节奏把握。

　　民生证券认为，资源瓶颈正深刻影响行业利润分配，迎接上游时代。2022年中报业绩的披露意味着在资本市场上2022年H1的彻底告别，新老能源的高景气也先后在股价中得到了一定体现，值得思考的未来是，利润向上分配的格局已延续多个季度，当前甚至出现新老产业链上游景气共振的现象，这并不是单纯的偶然所致，资源正在成为“新老世界”发展中的问题。上下游供需格局重塑过程中，需求驱动将与供给长期趋势形成更复杂的演绎，上游时代正在到来。

　　银河证券指出，短期来看，A股市场处于估值低位，阶段性行情可期。中长期分析，结构性机会仍占优，行业抉择是关键，行业布局上，农林牧渔及消费行业内部分化明显，建议重点关注细分子行业；上游能源依然是今年机构性机会的重要板块，传统能源与新能源仍有上行机会，包括石油化工、天然气、煤炭及新能源汽车产业链、绿电、储能等；国产替代科技亦是未来行业博弈的关键，看好电子、芯片、半导体、计算机、人工智能、数字经济等相对收益机会；基建投资是下半年发挥稳经济的重要环节，可适当关注。