山西证券:给予爱旭股份买入评级

2022-09-19 08:10:21 证券之星 

山西证券股份有限公司肖索,潘海涛近期对爱旭股份进行研究并发布了研究报告《股权激励完成锁价,ABC核心设备落地》,本报告对爱旭股份给出买入评级,当前股价为33.86元。

爱旭股份(600732)

事件描述

事件:9月16日,公司公告2022年限制性股票与股票期权激励计划。本激励计划授予的限制性股票(含预留)的授予价格为17.14元/股。股票期权(含预留)的行权价格为34.27元/份。

事件点评

股权激励落地锁定价格,华为背景高管提名董事:公司本次授予限制性股票数量180.5万股(含54.3万股预留),激励对象共175人,价格为17.14元/股。本次授予股票期权数量为498.6万份(含预留81.5万份),激励对象296人,股票期权的行权价格为34.27元/份。两种激励方法对应业绩考核均为2022-2024年需达到净利润分别为11亿元、15亿元、20亿元。

同时,公司公告,经公司第八届董事会提名委员会审核,公司拟提名卢浩杰先生为公司第八届董事会非独立董事候选人。卢浩杰先生曾在华为有约16年的工作经历,曾任华为技术有限公司海外子公司董事、香港代表处代表,华为服务(香港)有限公司总经理等职,于2022年1月入职爱旭,于2022年4月就任爱旭全资子公司深圳赛能数字能源的总经理。公司有望通过与华为的密切合作,一方面打造“源网荷储”的一体化解决方案产品,另外还能打开海外的销售渠道。

ABC核心设备采购完成,单台设备产能有所提升:公司公告,下属子公司珠海富山爱旭拟与珠海迈科斯签署《设备采购合同》,向其采购光伏电池生产设备36套,合同总金额为4.52亿元(含税)。按公司6.5GW产能计算,单台设备对应产能约180MW,相较于之前中试线单台设备150MW产能有所提升,目前单台设备价格约1256万元,较之前中线线设备单价约1300万元/台有所下降。预计公司ABC电池片GW量产线建设进展顺利,下半年将完成产能释放。

投资建议

预计公司2022-2024年归母净利润分别为16.8亿元、28.7亿元、43.6亿元,相当于2022年22.9倍的动态市盈率,维持“买入-A”的投资评级。

风险提示

ABC技术不及预期;光伏行业需求不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券(601555)曾朵红研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为32.08%,其预测2022年度归属净利润为盈利15.34亿,根据现价换算的预测PE为45.15。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级11家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为52.67。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,爱旭股份(600732)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。可能有财务风险,存在隐忧的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标2星,综合指标1星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

(责任编辑:王治强 HF013)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读

        【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。