脱水研报|明晚揭晓！9月最后的潜在利空即将落地，能否低位抢筹?

脱水君今日复盘

01 市场快评（详细市场复盘可在最后有多维度解析）

流动性分析：央妈MLF操作比8月份更鹰派了，在继续收缩2000亿的情况下，没有继续降低mlf 的利率，缩量平价，这对市场的流动性是挺不有好的。汇率已经破7，再替股市承担流动性压力的空间也已经不大了。银行间隔夜的利率也在提升。外资方面，净流入了但没有净买入，应该也是在观望明晚的议息会议。

美元继续在前高附近摩擦，既不突破，也不回落，但美债已经打破新高了，市场流动性还是紧张，现在就看明晚的表态如何影响市场了，如果是向下拐头做头部，那国内资本市场的喘息时机就来了。

国内经济层面：维持短期企稳中期弱势的趋势，出口数据同比略有下行，为了控制汇率，要么直接提高利率，要么通过托住经济，被动提高利率，估计政策会倾向于后者，利好价值方向。

国债利率方面，略有反弹，流动性边际收紧的力度开始缓和。

市场在交易什么：

昨天地量下跌后，不少人以为市场跌不动了，所以今天发力去交易反弹，但今天的量能更低，地量之后再见地量，说明市场人气还是很弱，这个位置没有换手，反弹就很难有持续性。只有在昨天跌不动后，今天再度放量下杀一波，筹码有充分的换手，那么新进入的资金们才愿意多持股一会，让反弹行情延续久一点。但今天市场直接高开，一点机会都不给场外的人，那就只能看着自己冲高回落了。

方向上，大盘反弹期，强势板块补跌，超跌板块才能反弹，也就是俗称的一鲸落万物生，今天前期抗跌的金融和地产纷纷回调，对立面的新能源赛道就活过来了，不少赛道标的调整浪已经走得很标准了，流动性危机落地后应该会随时反弹，要反攻还是得看赛道，毕竟是长期利好的方向。但如果流动性危机迟迟不过去的话，还是得先在价值板块里苟一会。目前流动性能不能好转，还是得看央妈，现在无论从市场间的利率还是汇率的走势来看，都不太乐观。所以还是要耐心，耐心等待流动性危机过去，再抓反转机会。

明天白天还要再交易一天，晚上出美联储加息的消息，然后机构在周四对前期交易方向再进行修正，所以明天大概率也是躺平摸鱼的一天，高弹性应该要在周四出现。同时下周又是国庆节前的低迷期，一周又过去了，等于这两周基本上都要在这种震荡偏弱的格局中度过。但通常节前明显弱的，接后会明显强一些，10月份可以好好把握。

对于普通投资者来说，要么空仓观望，如果实在要在市场参与的，还是找大盘价值回调的机会吧。第一个拐点的可能观察位，在21号的老美加息落地，再此之前都不能太过乐观。

策略上：

短线看好：周二之后的银行

中期看好：猪、船舶制造、油运、煤炭、旅游免税、锰金属、科创板、军工、黄金

02机会板块

无

03量化股池跟踪 （内容出自脱水研报量化交易模型-仅在私享群展示）

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04市场多纬度解析，有问题可留言互动

从机构视角看，今天风格偏小票，指数方面，除了大盘价值之外全线反弹，涨跌比方面8成多个股上涨。

价值指数方面，大盘价值指数也开始破位，中小盘开始止跌反弹，但大家的整体状态是边打边撤的模式，明晚老美的加息就落地了，届时看看市场会如何选择。

成长指数方面，整体趋势依然是下跌浪期间的反弹，所以没什么追高价值，下跌结构还没走完。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，周榜单里普遍较弱，相对来说军工还算领先

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。

军工上榜大概率是因为一些短期的事件刺激，短期持续强势的概率不大，但中长线机会不错。

从市场题材的视角看，大盘普反，强势题材机会不明显。

欧洲能源危机，今天题材整体歇菜，化工和铝开始在标的上有明显分化，另外市场开始挖掘已经涨价的细分品种，跟踪难度也直线上升了，需要等待下一次新闻媒体的催化刺激了

旅游，一方面是走大会后的放松预期，一方面是走国庆题材，但里面潜伏资金太多了，走大行情的概率不高，反倒是酒店板块可能更好些。

从最强连板数看题材主线，

地产和汽车零部件龙头领先，带后排缺乏小弟，相对来说零部件的结构还好一些，不过逻辑上也很难长期站住脚。

从跌幅榜看情绪退潮，

普反日，仅2家，也正常。

从行业角度看，赛道股反弹，核心资产分化，稳增长回调，复苏线分化，通胀线反弹。

煤炭板块，最近一部分是在走能源紧缺的逻辑，但其实能源一直紧缺，为什么之前不炒，本质上还是美元美债利率在不断上行，市场在寻找低估值板块避险了。煤炭继续在走趋势，但这波应该是今年的最后一波了，赶顶浪，明年能不能再有行情不好说，但今年如果结束了的话，就别再追了，至少今年是最后一波了。

航运方面，依然是不明朗的调整期

黄金，初步要看周三晚上老美加息落地后市场能不能交易短期利空落地。

船舶制造，依然是不明朗的调整期

猪肉，后续应该会有一连串的操作去打压猪价的，所以板块会有压力的，但这个位置差不多可以开始慢慢低吸左侧了。

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