威马汽车年亏82亿，创始人年薪12亿！辉瑞CEO再次阳性，已打4针自家新冠疫苗；特斯拉变相降价8000元？销售回应；美股熊市气息渐浓，A股何时能企稳反弹？

　　行情回顾：

　　上周五，上证指数报3088.37点，下跌0.66%，成交额2855.53亿。深证成指报11006.41点，下跌0.97%，成交额3819.88亿。创业板指报2303.91点，下跌0.67%，成交额1179.47亿。总体上个股跌多涨少，两市超4200只个股下跌。两市成交额6676亿。盘面上，厨卫电器、银行、天津自贸区等少数板块上涨，一体化压铸、数据安全、半导体、自动化设备等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出5.06亿元，其中沪股通净买入6.81亿元，深股通净卖出11.86亿元。

　　山西证券(002500)认为，A股7月以来的震荡调整主要受流动性和企业盈利边际下行的影响，目前仍处于中期调整阶段，大概率难以快速启动新一轮趋势性行情，主要有以下三方面原因：一是政治因素，虽然中美刚签署完审计监管合作协议，但中美脱钩乃至中美冲突进一步升级仍具有高度不确定性，而俄乌战争的持续更加剧了市场风险；二是地产政策虽然再度出现放松预期，但全球衰退预期加剧，国内经济下行压力仍将难以改善；三是本月欧元、美元相继大幅加息75个基点意味着，为对抗通胀，全球流动性仍将进一步收紧，LPR下调利率后国内流动性的释放对冲美元及欧元流动性的持续收紧将更加困难。但综合来看，A股整体估值已经进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性，我们认为，随着这次中期调整时间的延续以及幅度的加大，本轮调整大概率已经接近尾声

　　外围方面，上周五美股三大指数集体收跌，道指跌1.61%，上周下跌4%，创2020年11月以来新低；纳指跌1.80%，上周下跌5.07%；标普500指数跌1.72%，上周下跌4.6%至6月17日以来最低。油气、有色金属板块跌幅居前。

　　重要消息：

　　1、中国央行发布2022年人民币国际化报告指出，下一阶段，将以市场驱动、企业自主选择为基础，稳慎推进人民币国际化。进一步夯实人民币跨境使用的基础制度安排，满足好实体部门的人民币使用需求，推动更高水平金融市场双向开放，促进人民币在岸、离岸市场良性循环。

　　2、银保监会相关部门负责人23日表示，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转。坚持“房住不炒”定位，围绕“稳地价、稳房价、稳预期”目标，持续完善房地产金融管理长效机制；同时，银保监会积极推动支持“保交楼、稳民生”。9月22日，国家开发银行已向辽宁省沈阳市支付全国首笔“保交楼”专项借款，支持辽宁“保交楼”项目。

　　3、河南省交通运输厅、省发改委、国网河南省电力公司印发《河南省加快推进公路沿线充电基础设施建设行动实施方案》。方案提出，2022年底前，高速公路服务区充电桩覆盖率达到100％，进入全国第一梯队。

　　4、武汉市多个政府部门日前召集多家头部房企座谈，会议主要了解房企目前存在的困难及其对市场未来研判，分析房地产相关政策效果及市场变化，并鼓励房企积极在武汉拿地。会上，有房企建议降低二套房首付比例以进一步带动改善性需求，同时建议适当优化土地出让条件。

　　5、人力资源社会保障部、国家发展改革委、财政部、国家税务总局等四部门办公厅近日联合发布通知，明确自2022年9月起，各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团可根据本地区受疫情影响情况和社会保险基金状况，进一步扩大缓缴政策实施范围，覆盖本地区所有受疫情影响较大、生产经营困难的中小微企业、以单位方式参保的个体工商户、参加企业职工基本养老保险的事业单位及各类社会组织，使阶段性缓缴社会保险费政策惠及更多市场主体。

　　6、教育部网站公布对“关于增强文化自信增加中国文化内容教学改革和降低英语教学比重的建议”的答复。答复显示：根据规定，外语课时占比为6-8%，明显低于语文、数学、体育、艺术等学科，外语是学生德智体美劳全面发展的重要组成部分，有助于培养和发展学生语言能力、文化意识、思维品质、学习能力等核心素养，培养学生中国情怀、国际视野和跨文化沟通能力。

　　7、据俄媒25日消息，俄罗斯总统普京24日签署了一系列部分动员相关的法律。报道称，根据普京签署的相关法律，战时状态或军事冲突期间，官兵拒绝参加军事行动或战斗行动导致严重后果的行为最高可获刑10年。不服从上级命令也将受到同等处罚，即最高可获刑10年。

　　8、当地时间9月25日，埃及规划部长哈拉•赛义德表示，埃及计划在2023年年中之前通过出售国有企业股份筹集60亿美元资金，以应对俄乌冲突对埃及经济造成的消极影响。哈莱透露，该计划可能包括向公众发售股票或向战略投资者批量出售，埃及主权基金将为这一计划提供支持。

　　9、9月24日，一则“多个特大城市全面放开落户”的消息冲上微博热搜。热搜内容显示，郑州、济南、昆明、大连等地相继出台政策，全面放开落户条件。日前，河南省会郑州发布新政，凡在中心城区具有合法稳定就业或合法稳定住所(含租赁)的人员，不受社保缴费年限和居住年限的限制，本人及其共同居住生活的配偶、子女和父母，可以在郑州市申请登记城镇居民户口。中指研究院分析认为，放开落户条件有利于促进合理购房需求的释放，对当地楼市平稳发展有一定积极作用。

　　10、据路透社报道，辉瑞公司CEO艾伯乐（Albert Boura）周六表示，他的新冠病毒检测呈阳性，并称自己感觉很好，没有任何症状。艾伯乐曾于今年8月份称自己新冠病毒检测呈阳性，他在社交媒体表示，自己已经接种4剂辉瑞新冠疫苗，症状轻微，并服用了辉瑞新冠口服药Paxlovid。艾伯乐表示，他还没来得及接种新的加强针疫苗，因为美国疾控中心建议在上次感染新冠病毒后，至少等待三个月再接种加强针。

　　数据观察：

　　1、根据Mysteel农产品(000061)数据，随着猪肉消费回暖，理论上屠宰白条毛利润平均数值转负为正。但多位屠宰行业从业者表示大多数企业还处于亏损中，其中规模企业头均亏损在20-30元，小型屠宰场甚至头均亏损能达到70-80元。

　　2、根据Sandalwood电商市场监测数据，iPhone 14系列在天猫平台7天预售销量与iPhone 13系列7天预售相比，增长7%，销售额同比增长17%；分版本预售销量来看，标准系列预售量同比下降70%，Pro系列预售量同比增长56%。

　　3、证券时报：今年以来，累计有2291只基金实施分红，分红总额达到1843.26亿元，约为同期A股上市公司分红金额的10%。债基为分红主力军。截至最新，共有21只基金年内分红金额在10亿元以上，其中7只基金年内分红金额超20亿元，这些基金最新规模均在40亿元以上。

　　4、天风证券(601162)：上半年最终消费对GDP的拉动高于社零3个百分点。除最终消费里的政府消费和虚拟消费受疫情影响小之外，今年服务消费在疫情冲击中呈现出更高的韧性。考虑到居民资产负债表良好、就业环境改善、疫情影响减弱等，未来消费也还存在改善空间。

　　5、新华社：全球洗碗机行业首家智能+5G互联工厂在重庆海尔工业园建成投产。据悉，该工厂总建筑面积4.2万平方米，设计洗碗机年产能100万台，预计投产后年产值达20亿元。

　　6、新股申购：本周共有10只新股发行，包括科创板3只、创业板3只、北交所3只、深市主板1只。分别为美好医疗、海能技术、亿能电力、哈铁科技、美能能源、慧博云通、中科美菱、瑞晨环保、星环科技、灿瑞科技。

　　7、限售解禁：本周，共有103只限售股解禁，解禁数量共计113.91亿股，解禁市值达到1554.37亿元。其中，双汇发展(000895)以468.15亿元排名解禁榜第一，传音控股和中国人保(601319)分别以231.17亿元、150.38亿元排名第二和第三。

　　8、近期，一份关于特斯拉车型享受保险补贴的邮件在网络流传，显示在9月16日-9月30日期间完成提车的车主在特斯拉店内购买保险，可享受8000元保险补贴，补贴可直接用于减免车价，被市场解读为特斯拉“变相降价8000元”。特斯拉门店销售人员证实网传邮件内容真实性，称这是临时做的一个活动，为冲刺交付量。

　　公司直击：

　　1、新希望(000876)：公司目前养猪生产经营顺畅，各方面指标稳步改善提升，9月出栏量预计重回百万头以上。临近国庆，公司将于节日前后加大生猪出栏量，保障生猪的稳定供应，四季度各月出栏量预计也将继续提升。

　　2、据港交所披露文件：9月22日三星SDI减持赣锋锂业(002460)(01772.HK)1662.2万股，三星SDI对赣锋锂业H股持股比例由8.23%降至4.11%。

　　3、东田微：收到董事会秘书兼财务总监张小波的家属通知，张小波因涉嫌犯罪被浙江省台州市公安机关执行指定居所监视居住。经公司初步了解，所涉事项与公司无关，目前公司经营情况正常。

　　4、科伦药业(002422)公告，溴莫尼定噻吗洛尔滴眼液获得药品注册批准，为国内首仿获批，上市后将为国内青光眼患者提供兼具降眼压和视神经保护双重功效的药物选择。

　　5、中伟股份公告，与中创新航签署《战略合作框架协议》，双方就电池材料、新材料、镍、钴、锂等领域开展共同投资、合作研发等多领域的合作。

　　6、恒光股份公告，公司与亚钾国际签订《项目合作意向书》，在老挝投资建设年产6万吨离子膜氯碱（一期）老挝建设项目，预计投资总额不超过1.5亿元。

　　7、招商轮船(601872)公告，公司通过其下属全资单船公司在大连接收了1艘30.7万载重吨的VLCC油轮“新伊敦”轮（NEW ADEN）。

　　8、汇通能源(600605)公告，圣石贸易及一致行动人拟向全体股东发出部分收购要约，要约价为19.28元/股，汇通能源停牌前收盘价为9.16元。

　　9、近日，零跑汽车成功在港交所IPO，造车新势力上市再成功晋级一家，威马汽车也加快了IPO的步伐。不过，近日，威马汽车披露的招股书，又为其带来不小的争议。威马汽车招股书显示，公司在2019-2021年间亏损额持续增加，其中2021年巨亏82亿元。另外，数据显示，沈晖2021年薪酬总计12.6亿元，占威马同年收入的近三成。

　　机构视点：

　　对于当前市场走势，中信证券(600030)表示，国内外宏观因素是市场情绪低迷的主要因素，短期市场调整既不是杠杆止损和产品赎回导致受迫性卖出的结果，也不是基本面和政策因素出现了方向性的变化，而是市场缺乏资金和共识的环境下，投资者拥挤的防御性交易在低迷的成交下放大了市场波动。市场成交、私募仓位、股债估值等左侧信号已经初步显现；与此同时，欧美快速加息和经济衰退预期的阴霾难散，国内政策仍处于观察期，经济恢复较缓慢，右侧时机仍需等待。建议保持仓位，耐心等待右侧时机。

　　华西证券(002926)认为，九月以来，A股两市成交额呈现逐渐缩量态势，近几个交易日成交额缩至七千亿下方。其背后主要有几个原因：1）外围因素扰动下，市场避险情绪提升；2）增量资金入市乏力，基金仓位小幅下降。3）日历效应：长假前市场情绪偏谨慎。复盘2010-2021年国庆前后市场表现，长假前10个交易日起，A股的平均成交额呈现逐渐缩量，长假后市场成交额有所放大。若长假期间海外未出现实质利空，节后市场风险偏好或迎修复。四 、投资策略：市场持续下跌后风险已大部分释放，耐心静待A指企稳。近期外围因素扰动仍对全球风险偏好产生扰动，且临近国庆假期，出于对长假期间海外风险因素的担忧，资金避险情绪阶段性提升。但短期调整后，A股安全边际较足,主要指数估值距离年内低点已比较接近。当下无需过于悲观，国内经济基本面和货币政策环境对A股形成有利支撑，若长假期间海外未出现实质利空，节后市场风险偏好或迎修复。A股将继续呈现“指数向上有天花板，向下有支撑位”的特征。 配置上均衡为主，聚焦“3”条配置主线+“1”主题。1）受益于“因城施策”政策持续放松的：地产等；2）新能源板块细分高景气度领域，如“储能、风、光”等；3）后续疫情防控将进一步优化，估值存在修复的板块，如：白酒等。主题方面，推荐受益于“国产替代”的“半导体等”。