SGI公司|金盘科技营收持续增长，但增利难！行业前景明朗，下半年或迎高增长？

　　由于原材料价格高企，压缩利润增长空间，金盘科技上半年业绩承压。截至2022年6月末，公司SGI指数仅61分。

　　营收持续增长，增利难

　　公开资料显示，金盘科技是一家新型输变电设备制造商，专注于干式变压器等设备的研发、生产和销售，公司产品广泛应用于新能源（含风能、太阳能(000591)、储能等）、高端装备、高效节能等领域。变压器系列产品作为公司主营收入来源，2022年上半年实现销售收入14.64亿元，占比74.15%。

　　整体而言，2022上半年，金盘科技业绩符合预期。报告期，公司营收持续增长，实现营收19.75 亿元，同比增32.34%。

　　但是，受大宗商品上涨影响，原材料价格居高不下，公司今年上半年较难增利，2022年1-6月营业利润为1.03亿元，同比下滑16.26%。

　　据公司半年报，公司产品主要原材料为电磁线、硅钢、电气元器件、绝缘化工材料、普通金属材料。然而上半年铜价同比上涨8%，取向硅钢片价格同比上涨30%，使得公司生产成本大增。以及上半年公司股份支付1112.57万元，报告期间费用增加的影响，净利润下滑明显。

　　数据显示，2022上半年金盘科技净利润仅9557万元，同比减少14.89%，扣非净利润为9014万元，同比减少9.96%。

　　政策利好，国内大储或迎来高速增长

　　近年来国家或地方推出超过400项相关政策来支持储能发展，在强制配储等政策的核心驱动下，国内大储迎来高速增长。

　　数据显示，2021年中国新增装机为2.5GW/4.6GWh，分别同比+82%/+88%，其中大储占比总装机就已达96%。2022年上半年，不完全统计，储能公开招标已超过20GWh。

　　东吴证券(601555)表示，随地面光伏需求启动，储能招标和安装将逐步加速。其认为2022/2023年地面光伏配储比例将提升至10%/12.5%，叠加独立储能和风电配储，预计国内大储装机将分别达到5.8/14.7GW。同时考虑分布式光伏储能需求，预计到2025年国内储能新增装机为50.3GW/120.5GWh，2022-2025年CAGR为97.62%/112.53%。

　　据悉，金盘科技产品已获得包括中国、加拿大、美国UL、欧盟CE等多个国家的节能产品认证，公司产品在性能和综合竞争力等方面均达到国际先进水平， 是全球领先的新能源电力系统配套提供商。

　　今年上半年，虽然上海疫情导致订单发货延后，但公司订单充足约30亿元，同比增加42%，主要来自光伏、储能。其中，太阳能、储能领域收入同比增加286%、158%。公司新能源领域业务营收实现9.58亿元，占主营业务比例为48.86%，同比增加45.97%。

　　而伴随着新能源领域需求旺盛，下半年公司储能业务有望高增长。