新洁能(605111)公司事件点评：入股常州臻晶半导体 SIC布局再下一城

事件概述：11 月7 日，新洁能公告对外投资，以自有资金人民币2500 万元认购常州臻晶22.96 万股，增资后持有常州臻晶11.11%股权。
常州臻晶：专业从事第三代半导体研发，突破液相法碳化硅长晶技术。常州臻晶专业从事SiC 液相法晶体研发及生产销售，产品布局6-8 英寸n 型碳化硅衬底，应用于新能源汽车、光伏、储能等；6-8 英寸p 型碳化硅衬底，应用于轨道交通、特高压输电等高压场景；6-8 英寸半绝缘碳化硅衬底，主要应用领域为5G 通讯等。臻晶6 英寸产品预计于2023 年下半年（6-9 月）向客户送样，已与目标客户达成相关意向。8 英寸产品预计2025 年推出。同时，臻晶当前已掌握高效n/p 参杂、热场实时监控、多元活性助溶剂、固液界面稳定技术等液相法核心技术，技术优势显著。
围绕整体发展战略，外延扩张完善碳化硅布局。目前新洁能已推出多个1200V SiC MOSFET 样品，目标瞄准汽车、光伏广阔市场，产品已通过相关电性能测试评估及可靠性考核，综合特性达到国际先进水平。与传统的硅半导体相比，碳化硅在性能和应用上具有显著优势，是第三代半导体材料的核心，在汽车、工业、IT 及消费电子等多个领域的应用中有替代Si 基器件的潜力，未来前景广阔。新洁能此次入股正是通过对产业链的纵向布局以及资源整合，增强公司在碳化硅等化合物半导体领域的核心竞争力，从而把握未来，实现更高成长。
不断完善产品结构，加强SiC 系列产品研发。作为国内半导体功率器件行业的领军企业，新洁能产品种类丰富，拥有覆盖12V-1350V 电压范围、0.1A-450A电流范围的多系列细分型号产品，其中MOSFET 产品系列最齐全。近年来新洁能持续提升IGBT 产品收入，同时加强第三代半导体研发，推动车规级功率器件产品产业化。公司本次入股常州臻晶半导体，在保持公司既有产品技术持续创新、领先的同时，提高了公司SiC 系列产品的整体领先性与综合技术门槛，增强了公司的核心竞争力。
投资建议：我们维持公司盈利预测，预计2022-2024 年公司归母净利润为4.55/6.28/8.17 亿元，同比10.8%/38.0%/30.1%，当前市值对应PE 为42/30/23倍，由于公司在新能源领域不断拓展，我们持续看好公司长期发展态势，维持“推荐”评级。
风险提示：新产品营收增长不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；下游需求波动的风险；产能释放不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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