雅乐科技:社交“独角兽”以游戏撬动第二增长曲线

2022-11-21 18:16:03 美股研究社 微信号 

文 | 美股研究社

作者| 好蓝不灵

2020年登陆纽交所的雅乐科技在中东深耕“社交+游戏”成效显著,11月15日,雅乐科技(NYSE:YALA)发布2022年第三季度财报,营收8006.2万美元,同比增长12.3%,Non-GAAP净利润为2938.9万美元。报告期内平均月活跃用户数量3089.6万,同比增长19.1%;付费用户数量为1154.1万,较去年同期增长50.3%。

“宅经济”光环加持下,雅乐科技第三季度不仅保持着出色的营收、利润增长,还交出了超市场预期的付费转化率、单体用户价值激增的亮眼“成绩单”。然而财报发布两天后的11月17日,雅乐的股价却以下跌7.84%收盘,是投资者预期太高还是雅乐的语音聊天室业务失去了想象力?这家站稳中东社交市场的“独角兽”企业下一站又将去往哪里?

01

“社交+游戏”生态壁垒已成

变现能力日益凸显

雅乐科技第三季度的财报可以说是为行业送来一阵“暖风”。2022年第三季度对许多社交媒体公司而言并不好过,从各公司的Q3财报数据来看,Snap当季收入增速创历史新低,拥有facebook、Insgram的全球社交巨头Meta净利润同比下滑52%,Twitter用户增长放缓,净亏损扩大至1.75亿美元。

而以语音聊天室起家,深耕中东地区的雅乐科技却增势喜人,不仅营收和月活用户数稳定增长,付费用户数的增速更是亮眼。规模扩大的同时,盈利能力也在增加。这表明雅乐的业务布局已经产生了驱动企业高速发展的飞轮效应,两大核心产品Yalla和Yalla Ludo围成的“社交+游戏”生态壁垒已成。

雅乐科技不仅当下的发展势头良好,未来的利润空间也具有非常大的想象空间。财报显示,雅乐ttm净利润为8153.07万美元,远低于行业平均值的32.67亿美元,但增速排名却为行业第6。

在宗教盛行、文化多元的中东,雅乐是如何“打动”中东消费者,并将其成功变现的呢?松果财经认为,雅乐做对了两件事。

第一是精准化的本土运营策略。例如Yalla这款产品,表明上看是一款“平平无奇”的语音聊天室,但是产品设计其实是借鉴了中东地区传统社交形式——Majlis集会,将中东人长期以来喜欢的线下聊天、互赠礼物、同玩游戏等形式搬到了线上,满足了中东年轻人日益增长的社交需求。

第二是以用户体验为核心的的产品设计理念。广告一向是社交媒体的营收大头,Facebook的广告收入占其总营收的98%,腾讯的广告业务营收占比也达到了20%。与此形成对比的是,雅乐的产品Yalla 平台上不存在任何广告,而且操作界面简洁,给了中东消费者“干净纯粹”的社交体验。

当雅乐在中东的“社交+游戏”生态壁垒成型,变现能力日益凸显之际,出人意料的股价跌落提醒着雅乐,市场正在发生的变化。

02

中东社交市场竞争加剧

延伸价值链迫在眉睫

中东地区目前人口突破了5亿,4G网络实现了全覆盖,但使用移动互联网的人口却刚超过2亿,对社交企业而言,市场潜力巨大。此外,中东还有着全球顶尖的消费能力,据统计,2021年中东人均GDP高达15807美元。

这样一块“肥肉”不仅令Meta、Twitter等社交巨头们虎视眈眈,新晋的破局者也层出不穷。Google Play显示,沙特app畅销榜Top100中有50款社交泛娱乐app,土耳其市场更多,阿联酋有30款。

中东市场的泛娱乐app多为“语聊房+游戏”的模式,与Yalla的功能定位重合,其中 YoYo 和 YoHo等app甚至算得上直接“照搬”Yalla的模式。

与不愿“入乡随俗”的facebook、Insgram等美国社交巨头相比,这些“模仿”Yalla的新入局者更需要警惕,虽然这些企业目前在产品成熟度、运营策略方面与雅乐相差甚多,而且雅乐“美国上市的阿联酋独角兽”的“身份”让其在当地政府心中的分量颇重。短期来看,雅乐在中东市场的地位仍然十分稳固,但从中长期来看,中东社交市场竞争会越来越激烈,面对压力,雅乐仍需要以创迎变,延伸价值“微笑曲线”。

加码游戏业务是一条摆在眼前的道路。第一是因为社交和游戏可以相辅相成,游戏丰富了社交的多元性和趣味性,社交又可以为游戏引来可沉淀的有效流量。第二是雅乐目前的社交app由于没有广告收入,但企业的发展又需要巨大的现金流,发力“现金奶牛”游戏业务是水到渠成。

事实上,雅乐科技的重度游戏布局已经在北非落下“关键一子”。

03

《Merge Kingdom》北非上线

雅乐寻找第二增长曲线

财报显示,雅乐第三季度8006.2万美元营收中,社交实现营收5618.2万美元,同比增长4.31%,游戏业务实现收入2388.0万美元,同比增长36.86%,虽然游戏的金额贡献不如社交,但是增速却遥遥领先。被称为“中东小腾讯”的雅乐,也希望像腾讯一样,完成从社交霸主到游戏王者的转变。

2021年,雅乐成立子公司Yalla Game,负责中东和北非地区的中重度游戏业务,首款重度SLG游戏《Merge Kingdom》已在在北非地区国家推出测试版,开始收集用户数据并以此来调整产品,预计将在Q4财报中分享更多具体情况和细节。

管理层还透露,公司正计划在中东和北非地区发行第二款硬核游戏,预计将于今年年底公布更多细节

可以看出,雅乐正在发力游戏业务来寻找第二增长曲线。但雅乐目前的游戏业态仍以主打社交休闲为主,例如Yalla Parchis、Yalla Ludo等,玩法为飞行棋和棋牌类,缺乏能带给用户深度沉浸式体验的游戏产品,第四季度《Merge Kingdom》能否正式公测上线,以及上线之后的玩家数量、收入现金流等数据,对雅乐的后续股价和未来发展路径至关重要。如何将对中东地区风土文化的了解融入到实际的游戏体验和玩法中是产品成功与否的关键。

重度SLG游戏产品的推出,意味着雅乐将会在游戏领域面临腾讯、暴雪、艺电等全球游戏巨头的压力,压力测试的结果虽未可知,但不管在哪个市场,红海或是蓝海,赛道是否拥挤,始终不变的是,不断增强自身旗舰产品的可玩性,加快提升精细化本地化运营思维,持续优化用户获取渠道等才是取胜的关键。胜无定在,制胜在人,雅乐的光芒才刚刚开始闪耀。

本文首发于微信公众号:美股研究社。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:马金露 HF120)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读

        【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。