中国移动(600941):数智化拉动市值新高 高盈利高回报展现信心

2022-12-05 15:10:07 和讯  方正证券李宏涛
数字经济驱动下,5G、云计算等信息技术加速重构经济发展与治理模式,作为国内通信行业基础设施建设龙头企业,中国移动为个人、家庭、政企、新兴市场提供全方位的通信及信息服务,并推进从管道服务商向数字化解决方案供应商的升级转变,业务发展实现新的突破,具体如下:
投资建议:公司积极把握数字经济重大机遇,第一曲线业务稳中求进的同时,第二曲线业务快速增长,基本面持续向好。
我们预测公司2022-2024年收入9364.1/10192.8/11005.4亿元,同比增长10.39%/8.85%/7.97%,公司归母净利润分别为1276.2/1388.3/1501.5亿元,同比增长10.08%/8.79%/8.15%,给予“推荐”评级。
5G规模化部署应用,拉动用户规模和渗透率上升,移动ARPU重回上升通道
第二曲线增长强劲,产业数字化动能贡献率超30%,移动云倍速迈向头部梯队
业务发展提速换挡,CHBN驱动净利润”V”型反转,盈利增长进入中高速区间
盈利能力持续改善,2023年分红比例达70%以上,高股息提振投资者信心
资本开支总量调控,三年后占收比下降至20%以内,资源向算力网络方向倾斜
风险提示:疫情影响5G发展不及预期,ARPU 值提升不及预期,业务拓展不及预期,政策落地不及预期
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(责任编辑:王丹 )

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