和讯SGI公司｜建龙微纳业绩欠佳，日本福岛核污水明春或将排放入海，将有“拐点”？

　　近期，据共同社消息，东京电力公司发布称，福岛第一核电站今年4至11月产生的核污水减少至日均约100吨。日本政府和东电提出的目标是到2025年减少至100吨以下。

　　日本核废水排海，对太平洋(601099)甚至全球水域内的水质、水产，甚至其他相关生物、人类、环境以至生态都或产生影响。今年4月，日本政府召开相关阁僚会议，正式决定将东京电力公司福岛第一核电站内储存的核污水排放入海，A股相关概念股集体上涨，包括水产养殖、远洋渔业、污水处理等。

　　建龙微纳是相关概念股之一，与吉林大学、中国辐射防护研究所合作研发的核废水放射性元素脱除专用分子筛可以从含有高浓度竞争性阳离子及全域 Ph（1-14）溶液中高效去除放射性核元素，具有二次固废量小、耐辐照，易固化处理等特点。此前，建龙微纳表示，公司的核废水处理专用分子筛目前处于小试阶段，已经有小批量产品开始进行客户验证，不过尚未进行大规模市场应用。

　　业绩方面，受制于系原材料价格上涨和政府补助小于同期，建龙微纳表现欠佳。前三季度实现营业总收入6.18亿元，同比增长1.9%；实现归母净利润1.35亿元，同比下降32.6%。其中，第三季度，单季度主营收入2.14亿元，同比下降27.88%；单季度归母净利润5360.85万元，同比下降45.73%。

　　值得关注的是，建龙微纳和讯SGI指数评分也有所下降，三季度评分为76分，环比上个季度有所下降。

　　盈利能力方面，建龙微纳有所减弱。前三季度加权净资产收益率为9.78%，同比减少8.96个百分点，三季度加权净资产收益率为3.72%，同比减少5.34个百分点。受上游短期原材料价格剧烈波动，建龙微纳的毛利率也处于下降趋势，前三季度毛利率为32.63%，而此前高于40%。净利率也大幅下降，前三季度为21.89%，去年同期为33.07%。

　　现金流方面，建龙微纳出现负增长。前三季度经营活动产生的现金流为-1539.92万元，同比减少104.57%，占营业收入比重为-2.49%。今年以来，其现金流持续大幅减少，近三个季度的经营活动产生的现金流量净额分别为1079万元、-1016万元、-1602万元，表现较差，建龙微纳表示主要是由于公司购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。

　　应收账款方面，建龙微纳增幅较快。前三季度应收账款6988.53万元，较今年年初的3978.11万元有明显增幅。应收账款周转天数也有所增加，前三季度为63.69天，年初为57.88天。同时，其库存商品大幅增加，前三季度库存2.52亿元，相较年初 1.19亿元明显增加。

　　研发方面，建龙微纳仍需努力，前三季度研发费用仅2874.04万元，与去年同期相比几乎没有增长。研发力度也有减无增，前三季度研发投入占营业收入比重为4.65%，较年初4.80%不但没有增加，还出现小幅下滑。截止今年上半年，建龙微纳及全资子公司累计拥有授权发明专利 25 项、实用新型专利 50 项、软件著作权 1 项及其他知识产权合计99 项。近期，又取得1项发明专利证书、为一种氢型FER分子筛及其制备方法和应用。