美国制造业表现疲弱,国际金价创近半年新高,机构预测2023年金价有望大涨

2023-01-06 12:27:11 时代财经 

新年伊始,国际市场黄金价格迎来新一轮上涨。

当地时间1月4日,ISM公布最新数据显示,美国12月ISM制造业指数下滑至48.4,连续第二个月萎缩,并低于预期值48.5,制造业指数、新订单分项指数、产出分项指数均创2020年5月份以来新低。

受此影响,市场对美当局鹰派预期有所降温,美元指数震荡走弱,黄金价格受到提振。1月4日,国际市场黄金价格继续走高突破1871.3美元/盎司,创2022年6月中旬以来新高。截至1月5日22时17分,COMEX黄金期货暂报1841.5美元/盎司,跌幅为1.59%。

另一方面,美元指数持续回落,对国际市场黄金价格形成支撑。从美联储公布的2022年12月货币政策会议纪要来看,美联储官员重申降低通胀的决心,愿意冒着失业率上升和经济增长放缓的风险,将通胀率拉回2%的长期目标。

“美联储货币政策会议纪要表明持续加息是必然的,但可能会放缓加息幅度。”广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为,自去年11月以来,美元指数跌幅达6%,而国际金价却有12%的涨幅,其主要原因是市场风险预期的改变,避险情绪浓厚,美国经济衰退,叠加通胀压力以及之前市场预期美联储加息幅度放缓,影响美元指数持续回落。

各大机构纷纷对2023年国际市场黄金价格进行展望。上海东证期货认为,资金方面继续流入黄金,对金价构成支撑,CFTC黄金投机净多仓增加,多头增仓而空头减仓,SPDR黄金ETF持有量触底回升,表明长期的配置资金开始流入,新的一年,黄金价格有望开启新一轮上涨周期。

国际金价逐步反弹

回溯刚刚过去的2022年,国际市场黄金价格波动显著。

2022年年初,俄乌冲突爆发,国际市场黄金价格短期快速飙升,市场避险资金追捧黄金。2022年2月初,国际市场黄金价格在每盎司1800美元左右持续上行。截至2022年3月8日,国际市场黄金价格收盘价突破每盎司2000美元,为2020年8月以来最高价位。

光大银行(601818)金融市场部宏观研究员周茂华看来,2022年3月初黄金价格一度短暂站上2000美元/盎司上方,主要是美国等经济体流动性超宽松,海外通胀持续走高,这种情况下实际利率很低,美元弱势,尤其是地缘政治冲突等极端因素导致黄金飙升。

然而,好景不长。随着美联储等多国央行收紧货币政策以及大幅加息,美元指数快速走强,市场对美国利率上升预期削弱了黄金的吸引力,国际市场黄金价格受到打压。

从结果来看,2022年3月至12月,美联储已连续7次加息,除3月加息25个基点,此后6次加息的幅度都在50个基点或者以上,其中包括4次连续加息75个基点,全年累计加息425个基点,美元指数因此不断走高。

国联证券研报指出,货币属性方面,黄金价格主要受美元指数表现以及避险情绪影响。由于黄金以美元计价,美元指数上涨,往往体现为黄金价格下跌,反之亦然。

图源:图虫创意

在美联储激进加息及美元走强的背景下,世界黄金协会数据显示,2022年第三季度,黄金投资规模同比减少47%,ETF投资者缩减了投资规模,致使本季度黄金ETF大幅流出227吨。在国际市场黄金价格走势方面,2022年第三季度国际金价环比下跌8%,在9月底触及每盎司1614美元的低位后,持续振荡。

正因为国际市场黄金价格持续下跌,全球央行的购金热情也明显增加。世界黄金协会数据显示,2022年前三季度全球央行共购买673吨黄金,创下有统计数据以来的同期最大购买记录。第三季度购买量高达399.3吨,也创下了2000年以来全球央行最大的季度购买纪录。

到2022年四季度,美联储开始释放出放缓加息节奏的信号。同时,美国12月的制造业指数连续第二个月萎缩,美元指数震荡走弱,升势受阻。国际市场黄金价格逐步得到支撑,重新回到每盎司1800美元。

机构预测黄金迎大牛市

2023年开年不到一周,国际市场黄金价格继续回升,越来越多的分析人士认为国际市场黄金价格将继续回暖,有望迎来较好的配置机会。

新加坡交易商Gold Silver Central的董事总经理Brian Lan表示,由于市场预计美联储可能放缓加息步伐,黄金今年开局良好。经济衰退风险和央行买需今年也应该会支撑金价。如果美国就业数据反映出加息对经济造成了影响,那么美元可能会进一步走软,从而有利于黄金。

在花旗银行看来,2023年1月,金价将在1800美元/盎司附近徘徊,随着美国经济陷入衰退,黄金将迎来一波交易高峰,价格将在2023年年底达到1900美元/盎司以上。到2024年,金价将可能会进一步升至2000美元/盎司。

AuAg ESG黄金矿业交易所交易基金投资组合经理兼创始人Eric Strand则更为乐观,他预计,黄金将在2023年创下历史新高,并开启一个“新的长期牛市”,到2023年底,国际市场黄金价格将至少上涨20%,最终价格将超过每盎司2100美元。

与此同时,国内的黄金类上市公司及券商机构也认为黄金具有高成长性。

山东黄金认为,展望2023年的黄金价格走势,随着美联储逐渐放缓加息乃至暂停加息,压制黄金的最大利空因素将会逐渐消退,以及考虑到经济衰退预期不断增强的避险需求,黄金价格有望迎来反转;全球央行大力度购买黄金也有助于提振黄金价格。不过,影响黄金价格走势的核心因素还是要看经济、地缘政治、通胀和货币政策的发展变化。

国投安信发布研报称,2023年黄金继续在经济走向与货币政策预期间博弈,预计国际金价全年运行区间1600-2000美元/盎司。对黄金最不利的情景在2022年集中体现,2023年经济衰退概率较大的情况下,金价有望迎来较好的配置机会。

民生证券认为,2023年全年金价或将维持中枢上移趋势,随着美联储降息周期开启,金价牛市将正式确立。推荐黄金板块的β属性投资机会,建议关注山东黄金(600547)、招金矿业中金黄金(600489)、中国黄金国际、银泰黄金、赤峰黄金(600988)、湖南黄金(002155)、恒邦股份(002237)、盛达资源。

(责任编辑:刘海美 )
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