亿联网络(300628)：核心业务稳健增长 新品拓展积极推进

　　事件：公司1月14日晚发布2022年度业绩预告，预计实现营业收入46.05~49.74亿元，同比增长25%~35%；预计实现归母净利润21.01~22.30 亿元，同比增长30%~38%.
　　1. 全年预计稳健增长，保持优秀经营效率
　　根据公司业绩预告，公司2022 年度预计实现营业收入区间为46.05~49.74 亿元，同比增长+25%~+35%，取中值47.90 亿元计算，同比增长+30%；22Q4 预计实现营业收入10.45~14.13 亿元，同比增长-10%~+22%，22Q4 营业收入取中值12.29亿元计算，同比增长+6%。
　　2022 年度预计实现归母净利润21.01~22.30 亿元，同比增长30%~38%，取中值21.66 亿元计算，同比增长34%；22Q4 预计实现归母净利润3.20~4.49 亿元，同比增长-20~+13%，22Q4 归母净利润取中值3.85 亿元计算，同比增长-3%%。按照年度预告营收和业绩中枢，预计净利润率为45.21%，较前三季度50.02%，环比小幅下滑，我们预计主要系：
　　1） Q4 理财市场波动：截至三季度末，公司非经常性损益合计为1.15 亿元，其中理财收益、政府补助分别为1.05 亿元和0.24 亿元；根据业绩预告，22 年非经常性损益预计为1.2 亿元，我们预计Q4 理财收益贡献低于前三季度；2） 美元汇率走低：22/9/30 美元兑人民币汇率为7.1，22/12/30 美元兑人民币汇率为6.96，美元汇率走低对财务费用造成影响；
　　3） 此外，预计系云办公终端等毛利率偏低的产品结构性变化。
　　报告期内，公司持续完善企业通信解决方案，提高核心竞争力，加大市场拓展力度，营业收入实现稳步增长。总体而言，公司高度专注自身核心竞争力建设，在核心业务份额领先的同时积极发展新产品，保持优秀的经营效率，在2022 年实现了稳健增长。
　　风险提示：原材料价格波动、汇率波动、出口政策变化、技术迭代等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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