瑞穗:2023年芯片股首选博通(AVGO.US)、英伟达(NVDA.US)和高通(QCOM.US)

2023-01-23 11:45:25 智通财经 

智通财经APP获悉,半导体行业在2022年经历了可怕的一年,尽管今年的业务不太可能出现大规模反弹,但瑞穗已将博通(AVGO.US)、英伟达(NVDA.US)和高通(QCOM.US)列为2023年半导体行业的首选。

瑞穗分析师Vijay Rakesh表示,2022年发生的库存调整今年可能还会持续,但是,至少在今年上半年,这种调整可能会比一年前“更温和“。此外,分析师预计,今年下半年某些领域可能会出现反弹,包括游戏和数据中心、以及晶圆厂设备和智能手机。

分析师称,在过去20年里,半导体行业只有在21世纪初以及2006-2008年期间连续下滑,而其他年份则平均增长了40%。他补充称,由于利率上升和某些领域的供需失衡,该行业的风险可能与宏观因素有关。

分析师在进一步研究后认为,投资者在晶圆厂设备、数据中心和GPU(图形处理器)、电动汽车和先进驾驶辅助系统、以及5G和智能手机的“精选”领域有机会。相反,分析师对更广泛的模拟和内存芯片市场持谨慎态度,至少在短期内是如此。

对于晶圆厂设备领域,分析师看好应用材料(AMAT.US)和拉姆研究(LRCX.US)等公司。分析师表示,预计它们的支出将同比下降20%,但强劲的库存应该会提振行业销售(尤其是上述公司的库存)。此外,另一个利好因素可能来自台积电(TSM.US)近期宣布的支出计划,该公司宣布2023年的支出将在320亿-360亿美元之间。展望未来,该公司2024年的支出应该会恢复增长,预计增幅为7%。

分析师补充称,英伟达和AMD(AMD.US)将受益于游戏行业的反弹和持续的强劲势头,尤其是在今年下半年。根据分析师的说法,新的数据中心和GPU产品的推出可能会在今年下半年促进行业增长。他还表示,GPU库存可能会在今年年初触底,之后新产品的发布将有助于扭转该行业的颓势。

分析师指出,智能手机业务在2022年经历了坎坷,虽然挑战可能会在今年上半年继续存在,但下降趋势可能会开始放缓,智能手机需求的任何“温和回升”都可能推动与射频芯片和处理器相关的公司的增长,比如高通或思佳讯(SWKS.US)。

美光科技(MU.US)是内存市场上最大的上市公司,尽管该公司已经多次表示将削减支出,但由于库存和定价问题,内存市场的疲软可能会持续到今年下半年。不过,分析师也补充称,该市场今年下半年可能会出现复苏,尽管需求可能“疲软”,但某些公司的毛利率可能会在2024年上半年开始回升。

最后,分析师表示,由于对汽车和工业市场的担忧,模拟芯片市场的供应链今年可能会出现问题,但到2025年仍将实现强劲增长,这可能会使安森美半导体(ON.US)、Allegro MicroSystems (ALGM.US)等公司受益,相反,德州仪器(TXN.US)和恩智浦(NXP.US)等现有的模拟芯片制造商可能会承压。

(责任编辑:王治强 HF013)
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