仕净科技(301030):持续中标光伏制程配套项目 公司业绩增长确定性高

2023-02-22 17:05:04 和讯  银河证券陶贻功/严明/梁悠南
  事件: 仕净科技发布公告,公司于2 月17 日收到安徽省宁国众益新型城镇化建设有限公司的中标通知书,中标项目为安徽省宁国市新能源高端智能制造产业园废气设备、纯水设备、特气化学品设备、废水设备等EPC 项目,中标总价为人民币195,749 万元(含税),工期为240 日历天。
  持续中标多个新项目,业绩增长确定性高。今年1 月公司公告中标沐邦高科关于广西梧州高新区10GW 高效光伏电池生产项目,其中广西梧州-特气&化学品等项目中标总价为人民币12,615 万元(含税),广西梧州-生产基地工艺配套系统项目中标总价为人民币43,500 万元(含税)。2 月公司公告中标阿特斯阳光电力(泰国)有限公司年产5.3GW 组件扩产项目工艺配套系统,中标总价为人民币13,450 万元(含税)。2023 年以来,公司公告中标多个重大项目,合计中标金额超26.5 亿元,占公司2021 年营业收入的333%,未来业绩增长确定性高。
  投建TOPCon 太阳能电池项目,公司光伏业务向下延伸。此前公司计划与宁国经开管委会合作建设24GW 光伏电池项目,分两期建设。一期18GW 计划总投资75 亿元,其中固定资产投资63 亿元,按9GW+9GW 分阶段投产运营,计划2023 年4 月开工建设,11 月竣工投产,二期择时建设。公司作为光伏电池污染防控设备龙头,依托相关经验切入下游电池片领域,有助于公司提升核心竞争力,制成公司快速成长。
  光伏电池扩产景气延续,公司业绩持续高增。一月末公司发布业绩预告,2022 年公司实现归母净利润0.89-1.01 亿元(扣非后0.80-0.96 亿元),同比增长52.95%-73.57%(扣非后75.26%-101.53%)。
  2022 年光伏行业维持高景气发展,公司光伏废气设备等工艺配套产品需求旺盛,加之公司新建产能释放、管理能力提升降本增效,一体化产品渗透比例逐步提高,市场竞争力进一步增强,共同推动公司盈利能力提升,业绩同比增幅较大。
  水泥减排和钢渣资源化利用业务有望迎来快速增长。公司“年减排万吨级CO2 和钢渣资源化利用项目”与河南中联合作,利用钢渣等非碳原料捕集济源中联在水泥生产中排放的烟气CO2,捕碳后的钢渣与矿粉、粉煤灰等其他材料混合制备超细高活性优质复合矿粉。这种复合矿粉可作为水泥生产的原材料,从而达到节能环保和循环经济的双重目的。随着建材行业减碳工作的推进,该业务有望迎来快速增长,提升公司盈利空间。
  投资建议: 预计公司2022-2024 年公司归母净利润分别为1.19/2.41/9.84 亿元,对应EPS 分别为0.89/1.81/7.38 元/股,对应PE 分别为54x/27x/6.6x,维持“推荐”评级。
  风险提示:光伏行业发展不及预期风险;项目建设进度不及预期的风险;应收账款坏账的风险;行业竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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