海光信息(688041)跟踪点评：公司作为AIGC产业链上游 DCU需求有望受益增长

　　事件：3 月3 日，海光董秘在投资者关系互动平台表示：海光DCU 系列产品以GPGPU 架构为基础，而GPGPU 在商业领域的主要应用之一是人工智能场景。
　　受益于信创业务，海光信息的业绩持续增长。业绩超预期，公司发布2022 年全年业绩快报，预计实现收入51.3 亿元，同比增长121.8%，实现归母净利润8.0 亿元，同比增长145%，实现扣非后归母净利润7.5 亿元，同比增长181%。
　　根据wind 数据，22 年10 月，中国移动完成2021 和2022 年PC 服务器集中采购第二批次标包1-9 的招标，其中国产CPU 合计占比40.89％，海光占比23.79％，鲲鹏占比 17.10％。今年2 月，中国联通公示《2022 年通用服务器集中采购项目》候选人，合计采购服务器 55352 台，共计 46 亿元，国产 CPU 服务器金额占比达到 41.4％。其中，海光芯片服务器达到 10300 台，占比 19.5％，排名第二。运营商和金融等行业国产服务器招投标中，海光份额也持续领先。
　　公司作为AIGC 产业链上游，随着AIGC 行业的发展，公司DCU 需求有望增加。
　　海光DCU 是AIGC 实现的基础，能够为其提供强大算力支持，海光DCU 系列产品以GPGPU 架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境以及国际主流商业计算软件和人工智能软件，可广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计算等应用领域，其CPU 产品正是提升计算机算力、加快数据处理和机器学习速度的核心。随着AIGC 行业的发展，对于算力、算法要求的提升，将会带动公司DCU需求的进一步增长。
　　投资建议：我们预计公司22-24 年收入分别为51.25、76.21、110.41 亿元，归母净利润为8.02、13.85、21.56 亿元，公司是国内稀缺的、能够进行x86 服务器芯片平滑替换的芯片供应商，看好公司在国产化进程中的布局，维持公司“买入”评级。
　　风险提示：供应链风险、技术封锁风险、国产替代进程不及预期、竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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