农林牧渔重大行业事件点评报告：2月猪企出栏节奏恢复 均重平稳回升

　　核心摘要：
　　出栏量：节后猪企出栏节奏恢复，出栏量环比回升。根据主要上市猪企二月生猪销售简报，12 家上市猪企2 月出栏生猪1091 万头，较1 月环比增加25%。总体而言，受春节停宰影响猪企1 月生猪出栏下降，2 月猪企出栏节奏恢复，环比上升25%整体较平稳。
　　出栏体重：2 月主要上市猪企出栏体重平稳回升。除仔猪影响后2 月六家上市猪企的商品肥猪的平均出栏体重为115.7kg，环比增长0.2%。除东瑞股份2 月出栏体重环比下降5.6%以外，其余公司出栏体重皆表现为有一定回升。
　　主要上市猪企2 月肥猪销售均价低位震荡。2 月主要上市猪企生猪出栏均价为14.50 元/kg，环比下降0.42%，降低了0.06元/kg。整体来看，2 月上市猪企出栏均价环比波动幅度较小，呈窄幅震荡趋势。
　　投资建议：建议关注个股出栏与成本情况，低成本高成长标的有望获得超额收益。从成长角度看，生猪行业集中度仍在提升，部分优秀公司将实现快速成长，而猪价复苏也利好公司兑现成长性。建议关注个股表现，在合理估值下，低成本高成长公司有望受益猪价复苏，获得超额收益。个股层面，建议关注低成本+高成长的【巨星农牧】，具有成本优势的 【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】，以及高成长的【新五丰】、【华统股份】、【京基智农】。
　　风险提示：养殖行业疫病风险；价格恢复不及预期风险；自然灾害风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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