瑞芯微(603893)：AIOTSOC龙头多领域布局 新一代旗舰芯片放量打开成长空间

　　全球经济逐步回暖，消费电子市场复苏。瑞芯微在消费电子领域的产品应用形态涵盖平板电脑、电视盒子、智能音箱、扫地机器人等智能家电及智能硬件产品。公司主打的AIoT芯片满足消费电子智能化升级需求，随着消费市场复苏，终端产品去库存化，产品市场空间有望提升。
　　智能物联产品应用广泛，AIoT生态适应市场发展。公司SoC产品在智能物联领域应用众多，包括应用二于服务设备的高性能应用处理器RK3588，以及应用二智能门禁系统的机器视觉处理器RV1109/RV1126。公司围绕AIoT应用需求，逐步形成了完整的产品及方案体系。
　　智能座舱渗透率提升，车用市场需求持续旺盛。在2022年消费市场疲软的情况下，新能源汽车领域对芯片仍有大量需求，智能座舱渗透率逐步提升，市场空间持续扩大。公司致力二开拓多种类车载芯片，拓展多应用方向的同时，实现销量及市场占有率的突破。
　　盈利预测：预计2022-2024实现营收18.7/25.0/34.0 亿元； 归母净利润2.9/4.2/6.5亿元，维持“推荐”评级。
　　风险提示：1）供应链风险；2）法律合规风险；3）知识产权风险；4）市场竞争加剧风险；5）人工成本上升及人才流失风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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