3 月20 日公司发布2022 年报,实现营收16.37 亿元,同比+35.8%,归母净利润1.98 亿元,同比+12.7%;其中第四季度,实现营收5.29 亿元,同比+34.2%;归母净利润0.74 亿元,同比+81.5%。
2022Q4:
分别实现营收、归母净利润、扣非归母净利润5.29 亿、0.74 亿、0.74 亿,同比+34.2%、+81.5%、+429.3%,环比+11.1%、+32.1%、+44.8%;
毛利率32.9%,同比-4.1 pct,环比+0.1 pct;
净利率14.0%,同比+3.6 pct,环比+2.2 pct。
剔除股份支付及光刻胶亏损后气囊业务盈利:
(22Q1/2/3/4 支付费用分别为0.25/0.23/0.20/0.13 亿元;光刻胶亏损0.06/0.07/0.09/0.15亿元)
归母净利润1.02 亿元,同比+37.8%,环比+19.6%;
净利率19.3%,同比+0.5 pct,环比+1.4 pct。
2022 年:
分别实现营收、归母净利润、扣非归母净利润16.37 亿、1.98 亿、1.47 亿,同比+35.8%、+12.7%、+11.5%;
毛利率32.2%,同比-4.2 pct;
净利率12.1%,同比-2.5 pct;
剔除股份支付及光刻胶亏损后气囊业务盈利:
(22 股份支付费用为0.81 亿元;光刻胶亏损0.38 亿元)
归母净利润3.17 亿元,同比+32.1%;
净利率19.4%,同比-0.5 pct。
安全气囊:
高附加值产品OPW 销售收入达到5.13 亿元,同比增长94.4%;来自新能源汽车主要主机厂的收入增速达到225.8%。
光刻胶:
有多款高端光刻胶产品分别获得了国内12 寸晶圆厂的相关订单,包括ArF-immersion 产品及ArF-dry,KrF,I-line 等。其中,ArF-immersion 产品已经适用于28 - 45 nm 制程。
(1)ArF 光刻胶有26 款产品,其中ArF-immersion 15 款,ArF-dry 11 款,可应用于14 - 90nm 制程节点;有9 款ArF-immersion 及ArF-dry 光刻胶正在客户端进行产品验证导入量产,2022 年以来形成销售的Arf 光刻胶有4 款。
(2)KrF 光刻胶有30 款产品,有20 余款KrF 光刻胶正在客户端进行产品验证导入量产。
2022 年以来形成销售的KrF 光刻胶有15 款。
(3)I 线光刻胶有15 款产品,有10 多款I 线光刻胶正在客户端进行产品验证导入量产,2022年以来形成销售的I 线光刻胶有12 款。
2022 年以来,旗下的光刻材料体系不断扩充,产品性能不断优化:
(1)光刻胶单体已经研发近70 款,2022 年以来新开发20 款单体,其中包含13 款ArF 光刻胶单体,2 款KrF 光刻胶单体。
(2)光刻胶树脂已经研发50 多款,2022 年以来新开发18 款树脂,包括7 款ArF 树脂,6款高端KrF 树脂。
(3)光敏剂已经研发超过150 款,2022 年以来新开发50 款光敏剂,其中12 款针对ArF 光刻胶开发,10 款针对高端KrF 光刻胶开发。
投资建议:气囊业务稳健增长,光刻胶业务国产龙头确立,23 年将是公司光刻胶爆发之年,我们预计23/24/25 年分别盈利5.46/7.40/9.09 亿元,对应23/17/14XPE,给予“强烈推荐”评级。
风险提示:1)气囊下游需求不及预期;2)光刻胶盈利不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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