道达投资手记：偏股基金调仓 资金流进两大热点

3月23日（周四）凌晨，美联储公布议息会议决议，和市场预期一样，加息25个基点，结果却“加出了降息的效果”，一边是美元指数开始下跌，一边是国际金价开始上涨。

从隔夜美股的表现来看，在美联储主席鲍威尔表态以前，美股都比较稳定，不断走高。跳水则是因为美国财长耶伦的表态，一句“不会为所有银行存款提供全面保险”吓崩了美股。

不管怎么说，海外银行的情况跟我们关系不大，只要不确定性因素不那么多，风浪小，有利于A股未来一段时间按照自己的节奏走，不至于像之前那样市场在普涨与普跌之间来回打转。

数字经济热度很高

虽然周四市场个股跌多涨少，但是热点足够聚焦，赚钱效应爆棚，被股民戏称“闭眼买AI都是赚”，像极了曾经的赛道股。从炒作手法来说，这一波数字经济行情的玩法非常像前两年的赛道股。

数字经济的几个分支属于“按下葫芦浮起瓢”，周三疯狂的寒武纪、昆仑万维(300418)、中科曙光(603019)略有降温，周四则是浪潮信息(000977)、科大讯飞(002230)、紫光国微(002049)、景嘉微(300474)、拓尔思(300229)、汤姆猫、金山办公发飙，不少个股涨停。

需要注意的是，上述提到的标志性个股，市值都不算小，而且翻看周四的个股涨幅榜和成交金额榜，绝大部分个股都是大市值股票，小票少有能够露头的。这就很能说明问题，你要说是散户把这些个股推上榜单，达哥不信。

资金来自哪里？结合之前公布的偏股基金仓位来看，应该是调仓换股出来的资金流进了数字经济和“中字头”概念。因此，达哥还是想劝劝对新能源还抱有幻想的朋友们，如果你有长线逻辑，就当达哥没说这句话；如果没有长线逻辑，那就尊重市场的选择。感兴趣的朋友，也可以去看看数字经济板块登上龙虎榜的个股的席位数据。

半导体、消费电子、电子元件等表现出色，更多的仍然是偏人工智能的延伸题材。最近有大基金减持个股的消息，并且数字经济也有不少个股曝出减持的消息，然而从市场的表现来看，丝毫不受影响，这就足够说明一些问题。

过去我们经常说“新半军”，其实从下跌幅度和调整时间来说，半导体的调整是比新能源时间长的，这也是达哥之前反复强调的。在数字经济热度如此高的情况下，这个方向显然有带动效应。周三的分支热点是光模组、IDC，周四轮到芯片，接下来不妨关注一下电路板，电路板是给IDC做支持的。

顺着算力芯片延伸的角度，不妨对半导体产业链比如制造设备、测试设备、元器件耗材等方向挖掘一下，重视一下走势处于蓄势的个股。半导体板块指数周四走出第六根阳线，成交量温和放大，可以保持继续关注。

中字头午后有表现

对于数字经济，之前达哥说得很清楚，要么做市值大的，它们趋势好；要么就是走势结构好的，类似于周四涨幅榜上的一些个股，很多都是横盘震荡后连续大涨。至于机会，一是箱体震荡下沿结合小级别选择止跌的机会；二是突破箱体的回踩确认。

由于人工智能方面出现了一批走出第二波行情的个股，且短期涨幅已经比较大，追高肯定不太合适，出现分化是大概率的事。如果持有的是累计涨幅较大的品种，应该注意逐步分批逢高了结。此外，部分科技股已经涨出风险，要掌握好节奏，严格按照交易规则来操作。

“中字头”概念午后有所表现，成为午后拉升市场的重要力量之一。“中字头”板块指数趋势良好，当前的震荡属于蓄力结构，只是这种震荡如果时间不够的话，向上很容易造成背离；一般情况下，创新高时，若出现力度衰竭，也要获利了结一部分。

午后指数拉升的另一个重要力量是券商股。短期来说，券商股和上证指数走得非常相似，都顶在了近期的压力位上，这就只有突破与不突破两种选择，以券商股为代表的大金融，很可能会成为大盘突破与否的胜负手。

经过周四大涨后，上证指数面临3月7日穿头破脚放量阴线实体的压力。要突破这个压力区域，需要有蓝筹权重去撬动，而周四金融股这类蓝筹权重已经有企稳迹象，后面就看金融股能否发力。如果没有新的发力点，要注意指数出现回落的风险。

此前，“一带一路”板块、石油石化等权重都已经炒作过了，按照轮动规律，无论如何近期也应该轮到金融股动了。由于今年央企估值回归是主线，喜欢潜伏的朋友，可以留意那些低位且还没有大幅炒过的“中字头”或有央企背景的品种。

（张道达）

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