云赛智联(600602):深度参与城市数字化 有望受益数据要素建设

2023-04-03 14:00:17 和讯  国联证券孙树明/黄楷
  事件:
  云赛智联发布2022年年度报告,实现营业收入为45.34亿元,同比下降9.19%;实现归母净利润为1.81亿元,同比下降29.57%;实现扣非归母净利润为0.50亿元,同比下降67.94%;基本每股收益0.13元,同比下降29.79%;毛利率为19.74%,同比下降0.38pct。单季度看,公司2022年第四季度实现营业收入为14.37亿元,同比下降1.18%;实现归母净利润为0.29亿元,同比下降66.94%。
  深耕云服务大数据,中标上海市公共算力服务平台2022年公司云服务大数据板块实现收入25.74亿元,同比下降0.71%,营收占比提升4.85pct至56.77%,毛利率提升0.93pct。公司现有超七千个机柜资源,并将启动松江大数据中心二期建设准备工作;公司旗下南洋万邦、信诺时代是微软、阿里、华为等主流云服务厂商在国内最核心的MSP服务商。
  2022年11月,公司成功中标上海超级计算中心市公共算力服务平台建设项目,着手布局算力网络,打造上海市超大规模人工智能计算和赋能平台。
  深度参与上海城市数字化,有望受益于数据要素建设《上海市数字经济发展规划》明确上海将以数据为关键要素,以推动数字技术与实体经济深度融合为主线,围绕数字新产业、数据新要素、数字新基建、智能新终端等重点领域,加快数字经济发展布局。2022年,公司再度中标上海市大数据中心建设运营一体化项目,已经成为上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商、数据运营平台总运营商,深度参与上海城市数字化,业务覆盖多个产业环节,有望受益于数据要素市场建设。
  盈利预测、估值与评级
  考虑到复杂环境对企业经营产生影响,但公司深度参与上海城市数字化,有望受益于数据要素建设,我们预计公司2023-2025年营业收入分别为52.34/60.97/71.14亿元(23-24年原值为63.03/74.92亿元),对应增速分别为15.44%/16.48%/16.67%,归母净利润分别为2.04/2.64/3.28亿元(23-24年原值为3.75/4.89亿元),对应增速13.03%/29.39%/24.13%,EPS分别为0.15/0.19/0.24元/股,3年CAGR为21.99%。给予公司2023年PE估值90倍,目标价13.45元,维持“买入”评级。
  风险提示:系统性风险,市场竞争加剧风险,产品和技术不及预期,商誉减值风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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