郑眼看盘：数字人民币等走强 与基本面预期改善相关

继上周五大跌后，本周一（4月24日）A股继续下跌，已“四连阴”，表现明显偏软。截至收盘，上证综指跌0.78%至3275.41点，深综指跌0.82%，创业板综指跌0.79%，科创50指数跌1.83%。北上资金小幅净流出13.91亿元。

相关市场方面，上周五美股微涨，本周一港股略有下跌。汇市方面，美元指数连续3个交易日小幅回落，只是同期人民币并未上涨，反而小有回落。上周稍早我国公布的3月经济指标相对温和，对人民币汇率可能构成些许压制。

由本周一A股盘面看，绝大多数个股下跌，汽车芯片、模拟芯片、CRO、酒店旅游等板块跌幅相对较大。上涨个股较少，传媒、游戏、数字人民币、新冠特效药等板块相对较强。

在上述表现较强的个股中，应该有一部分与基本面预期改善相关，另一部分与短期消息面利好相关。传媒与游戏板块上涨应该与“人工智能（AI）正加速发展”这个大环境相关，投资者有理由预期此类公司的效率将因AI技术的深入运用而得到提升。

虽然市场对“五一”假期酒店机票景点等预期较好，但这类个股表现较差。4月上旬，当时比较乐观的“五一”假期旅游业预订数据曾对旅游股产生支撑，但利好效应很快出尽。究其原因，可能是多数旅游类上市公司的接待能力存在上限，所以市场计足了“游客暴涨所带来的业绩增量”后就很难给出更多溢价。

对于旅游股的走弱，如果由另一角度看，或者也反映出市场心态趋于浮躁，当市场较浮躁时往往就会更加偏好“想象空间大”的品种。以业绩前景相对模糊的AI相关个股来说，就比传统的旅游股业绩想象空间大，参与炒作者通常很难判断AI相关公司业绩上限，所以这类个股上涨时往往就会更猛。

原本也只有一些游资偏好这类炒作属性极强的AI类个股，但最近出现了部分公募基金往AI大幅调仓的迹象，可能也是其他板块个股失血下跌的重要诱因之一。

就AI及相关个股的炒作而言，应该具有一些合理性，因为AI技术发展已有许多年了，如今似乎步入厚积薄发的关口，标志应该就是GhatGPT技术取得了突破性进展。不过话虽如此，投资者参与时难度还是比较大。任何科技行业天然就带有比较大的不确定性，操作难度一定会远远高于传统行业个股，所以建议投资者参与时注意风险。

对于最近几个交易日大盘的连跌，我个人感觉主要与经济情况相关。对于上周二公布的3月份一组数据，虽然偏乐观的解读比较多，但我个人还是持保留态度。实际上大盘也正是在数据公布后才连跌的，或许这本身就足以昭示实情，即市场“预期在转弱”。

大盘短期内可能由急跌转向震荡，然后等待更多经济面变化的证据。考虑到多数个股跌幅已较大，投资者不宜过度杀跌，趁上市公司季报密集公布时不妨低吸些“短期股价受冲击但仍具潜力”的品种。