荃银高科(300087):种子业务持续增长 产品结构不断优化

2023-05-01 11:20:17 和讯  国海证券程一胜
  事件:
  荃银高科发布2022年年报及2023年一季报:2022年公司实现营收34.91亿元,同比+38.47%;归母净利润2.33 亿元,同比+38.03%。2023 年Q1,公司实现营收6.17 亿元,同比+40.22%;归母净利润0.31 亿元,同比+53.4%。
  投资要点:
  营收利润稳健增长。2022 年公司实现营收34.91 亿元,同比+38.47%;归母净利润2.33 亿元,同比+38.03%。2023 年Q1,公司实现营收6.17 亿元,同比+40.22%;归母净利润0.31 亿元,同比+53.4%。2022 年,公司各类农作物种子销量15,218.34 万公斤,同比增长51.17%。其中水稻、玉米、小麦销量较上年同期增长分别为25.79%、39.36%、65.03%。同时公司加快海外市场布局,种子出口再创新高,全年出口各类农作物种子833.65 万公斤,较上年同期增长17.92%。
  科技赋能公司发展。2022 年,公司成立种质资源保护中心,加强种质资源库建设工作,对核心亲本原种、育种家种子、中间材料等进行管理,并通过荃银育种管家系统,实现种质资源的信息共享,加快种质资源的有效利用。完善分子育种中心功能,设立高通量SNP基因分型实验室,提高育种效率。2022 年公司材料创制及转育工作成效显著,开展育种项目数十项,筛选不育系、恢复系超过500 份,优选近百份组合进入2023 年各级区试。北方研究院工作推进迅速,优选多个不育系、恢复系,并组建了“荃盛科企联合体”,将于2023年起开展早粳中迟熟组区试。2022 年度,通过加强自主创新,荃银高科63 个新品种通过国家审定,其中杂交水稻品种54 个,杂交玉米品种8 个,棉花品种1 个;48 个省级审定(水稻35 个、玉米10个、棉花3 个)。授权国家发明专利2 项,授权实用新型专利10 项,授权植物新品种权32 项。
  盈利预测和投资评级 考虑到公司主营业务稳健发展,我们预测2023-2025 公司归母净利润为2.78/3.61/4.39 亿元,对应PE 分别36.43/28.03/23.06 倍,首次覆盖,给予“增持”评级。
  风险提示 自然灾害风险;市场竞争加剧风险;新品种研发与推广风险;制种风险;产业政策及政府补助政策变化的风险;订单农业  业务拓展风险;公司业绩预期不达标的风险;集团公司管理风险;二级市场流动性风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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