大行评级|中信证券：下调港交所(0388.HK)目标价至415港元评级“增持”

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大行评级|中信证券：下调港交所(0388.HK)目标价至415港元评级“增持”：中信证券发表评级报告指，港交所(0388.HK)首季归母净利润34.08亿港元，超预期；其中投资收益高于预期，日均成交额(ADT)转弱致主要收入低于预期。期交所衍生合约维持强势，衍生权证及牛熊证有所下滑。源于投资收益的业绩修覆已经实现，但源于日均成交额回升空间的估值弹性尚未到来。中信证券指，考虑到首季一般为IPO淡季，预计后三季度融资热度有望改善。截至2023年3月末，IPO渠道申请共92宗，与2022年末的93宗申请相若。中信证券将港交所今年、明年以及2025年归母净利润预测分别调整至131亿港元、136亿港元以及150亿港元，每股盈测则分别为10.4港元、10.7港元以及11.8港元；将其目标价下调至415港元，维持其评级为“增持”。