工大科雅：国金证券、万家基金等多家机构于5月5日调研我司

2023年5月10日工大科雅（301197）发布公告称国金证券(600109)孟灿 杨筱丽、万家基金张希晨 郎彬、华泰柏瑞基金方纬 刘芷冰 董辰 钱建江于2023年5月5日调研我司。

具体内容如下：

问：煤炭等化石能源价格的下降是否会降低热力公司改造的积极性？

答：行业内节能改造的需求是长期存在的，主要驱动因素为1.通过节能改造能够充分利用既有热源的供热潜力，这是解决当前供热面积增加与因优化煤电项目建设造成的城镇热源不足这一供需矛盾的有效措施；2.对于供热企业而言，能耗降低产生的节能效果可以直接创造经济收益，由于涉及民生服务，通常对居民等热用户的收费由政府指导定价标准，在收费标准不变的情况下，其业务运营的能耗水平将最终决定经营利润的变动；3.通过节能降耗可以缓解政府对热力企业财政补贴的压力。

问：目前行业需求主要在哪个领域，2023 年行业需求与去年相比情况如何？

答：行业需求主要存在于北方集中供暖区域既有建筑的节能改造和新建建筑直接按照高效节能标准建设两个领域，其中既有建筑的节能改造是行业中主要订单构成。今年行业内的访问、研讨、展会等各类交流活动较去年更加活跃，二季度和三季度是行业内招投标的主要时段，公司将积极跟踪相关业务信息努力把握市场机遇。

问：客户对订单方式的选择更倾向于交付类业务形式还是合同能源管理形式？

答：通常业务形式的选择取决于客户自身的需求和资金情况而定，对于同一个项目而言，合同能源管理的形式较 EPC等交付类业务形式合同金额略高。

问：目前全国范围内热力公司实施节能改造的推进情况如何？

答：目前行业内改造完成度较高领域在热源到热力站的供热管网部分（行业内称为一次网），在热力站至热用户的供热管网部分（行业内称为二次网）改造完成度较低。

问：一般而言客户订单的结算需要多久？

答：通常大部分项目在验收后付款至 60-90%，剩余款项作为质保金在一到两个采暖季后支付。部分政府专项资金出资的改造项目，受到审计、拨款进度影响，款周期较长。

工大科雅（301197）主营业务：供热节能产品与相关技术服务的研发、推广及应用,一站式提供智慧供热全面解决方案。

工大科雅2023一季报显示，公司主营收入4390.66万元，同比上升74.88%；归母净利润117.93万元，同比上升114.05%；扣非净利润-384.4万元，同比上升58.11%；负债率11.07%，投资收益323.1万元，财务费用-96.89万元，毛利率32.48%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入101.87万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，工大科雅（301197）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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