非银金融行业点评：养老服务市场前景广阔 保险公司大有可为

　　5月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进基本养老服务体系建设的意见》（以下简称《意见》），提出要推进基本养老服务体系建设以应对人口老龄化。《意见》在《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》的指引下提出了相应的落地举措，主要内容包括：1）完善基本养老服务保障机制：《意见》指出要推动建立相关保险、福利、救助相衔接的长期照护保障制度，以及支持物业服务企业因地制宜地提供居家社区养老服务。2）提高基本养老服务供给能力：《意见》提出各地的新建城区/居住区要按标准和要求配套建设养老服务设施，老城区/已建成居住区要结合改造、补短板行动等补建方式完善养老服务设施。3）提升基本养老服务便利化可及化水平：《意见》提到要依托和整合现有资源，发展社区养老服务中心、支持养老机构运营社区的养老服务设施，从而更好地提供家庭养老指导服务、帮助老年人家庭成员提高照护能力。同时也引导社会化专业机构为有需要的家庭提供居家适老化改造服务、鼓励发展康复辅助器具社区租赁服务，进而能提升老年人生活自理能力和居家养老品质。
　　人口老龄化进程加剧，养老服务市场需求旺盛国家统计局数据显示，截至2022年末，我国65岁及以上人口数已超2亿人，占总人口比重达14.9%，老龄化程度持续加深。而我国提供住宿的养老机构数仅为4.0万个、养老服务床位仅有822.3万张，远远无法满足我国日渐严峻的养老服务需求，供需不匹配的问题亟待解决。而我国的养老模式呈现“9073”格局，即90%的老人选择居家养老，7%的老人选择社区养老，3%的老人选择养老机构养老，这与我国传统的家庭养老观念和习惯紧密相关，因此近年来居家社区养老服务迎来较好发展，预计随着我国老龄化进程加剧，居家适老化改造、居家医疗服务等养老服务市场的需求有望激增。
　　养老产品及服务布局领先，保险公司发展前景可期在养老产品方面，保险公司均在积极创新和推出针对老年人的医疗险、重疾险、长期护理险等产品以助力老年人抵御长寿风险，作为养老金第三支柱的重要供给方，在政策的助力下有望分羹广阔的养老金市场。在养老服务方面，目前平安、太保、国寿、泰康等多家保险公司均在积极探索和构建多样化的养老服务模式，其中平安依托集团的医疗健康生态圈优势在打造“健康管理+居家养老+高端养老”一体化的养老服务模式、且居家养老服务已覆盖全国32个城市，太保在积极布局养老社区并已建立起颐养、康养、乐养“三位一体、全龄覆盖”的产品体系，泰康基于重资产、长周期模式建设养老社区、且已完成全国27个城市共计31个项目（其中13个已开业）的布局。整体来看，我国保险公司在养老消费市场中具备绝对竞争优势，后续在养老服务市场的需求持续增长下，有望分羹这一蓝海市场。
　　投资建议
　　当前老龄化问题已成为了我国重要的民生问题，《意见》的颁布意味着更多针对养老服务建设的政策将加速落地，而我国保险公司在养老产品和服务的供给方面具备先发优势，有望享受政策带来的催化，我们看好保险板块的长期发展机遇和增长空间。个股重点推荐居家养老服务布局领先、医疗健康生态圈建设完备的中国平安。
　　风险提示：经济增长不及预期，老年人消费力不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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